茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量

近日，贵州茅台2023年底推出的飞天文化系列之“散花飞天”价格大幅(fú)下跌引起关(guān)注。

近日，证券时报(bào)记者从(cóng)某(mǒu)平台看到，贵州(zhōu)茅台2023年(nián)底推出(chū)的飞天文化(huà)系列之“散花飞天”批(pī)发参(cān)考价出现(xiàn)显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。

对(duì)此，记者向有(yǒu)关(guān)经销商进行了求证(zhèng)，江苏某经销商向记者表示，因近期“散(sàn)花飞(fēi)天(tiān)”供应量将增(zēng)加，批发参(cān)考价有所下降，但没有一步跌(diē)至3800元/瓶这么(me)夸张。还有经销商向记者表(biǎo)示，“散花飞天”目前(qián)的批发价格为6800元(yuán)/瓶，后续价(jià)格(gé)如何还需要观察市(shì)场供求(qiú)情况。

多位(wèi)酒商和业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，网传3800元的酒价并(bìng)非(fēi)实际成交价，“要真(zhēn)是这(zhè)个价格有多少我(wǒ)们收多少，新(xīn)到货的(de)散花基本(běn)没有到烟酒店终(zhōng)端，实质性(xìng)交(jiāo)易都谈不上”。

价格波动引发(fā)关注

作为贵州茅台推(tuī)出的(de)飞天文化系列酒，“散花飞天”融合茅(máo)台文化与敦煌艺术，于2023年最(zuì)后一天在三亚发布后迅速成为业界焦点，曾在i茅台(tái)创造了两天时间吸引6650万人次的访问量。首批供应量为9999瓶(píng)，价(jià)格为(wèi)2699元/瓶(píng)。由于首批供应量较少，该产品推出后一度被爆炒。

近日，证(zhèng)券时报记者从某平台看到，“散花飞天(tiān)”批发参考(kǎo)价出现(xiàn)显著下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。江苏某经销商向记者表示，批发(fā)参考价(jià)有所下降，但(dàn)没有(yǒu)一步跌至3800元/瓶这么夸张。还(hái)有经销商(shāng)向记者表示，“散花飞天”目前的批发价格(gé)为6800元/瓶，后续(xù)价格(gé)如何还需要观察市场供求情况。

记者从淘宝、京东等(děng)平台了解到，目前，“散(sàn)花飞天”每瓶的价格均在7000元以上。

而对于“散(sàn)花飞天”价格下跌的原因，多数经销商向记者透露(lù)，“散花飞天”将(jiāng)增加供应量。据(jù)了解，贵州茅(máo)台即将在(zài)敦煌等地举行全新品牌文化活动。

除了 “散花飞天”外，散装飞天(tiān)茅台以及巽风酒等产(chǎn)品价(jià)格的波动同样引(yǐn)起市场的关(guān)注。在(zài)当(dāng)前消费水平下，市场对茅台酒价格的稳(wěn)定高度关注，茅台酒的市场表现对整个(gè)白酒板块(kuài)具有重要影响。

飞天茅台批价从3月(yuè)下旬正常回落。值得一提(tí)的(de)是，清(qīng)明节后375ml巽风酒开启提货，首批投放20万瓶，一(yī)度(dù)放大市场担忧(yōu)情绪，加剧飞天茅台批价下行压(yā)力(lì)。

不(bù)过，中国酒业分析师肖竹青此前(qián)曾表示，传统春节旺(wàng)季过后就是白酒行业传统的淡季，淡季需求有减少也是(shì)正常现象。部分网络(luò)博主为吸(xī)引(yǐn)流量，发表一些有关茅(máo)台(tái)酒价格耸人听闻的不(bù)实(shí)解(jiě)读，也影响了(le)终端门店经营者(zhě)的价格预期。长期来看，市(shì)场价(jià)格由供求关系决定，贵州茅台酒因(yīn)为(wèi)产能(néng)受限(xiàn)将在很长时期内都处于(yú)供不应求的状态。目前飞天茅台批价已回升至良性(xìng)稳态区间。

尽管飞天茅台的批(pī)价回归至良性稳态区间，但市场关于巽风(fēng)酒的讨论和分歧(qí)仍在继续。

据(jù)悉，巽风平台是茅台继i茅台之后的渠道(dào)创新与升级，通(tōng)过异业合(hé)作(zuò)、游戏引流等方式创造增量，完善数字生态体系。为了(le)吸引年轻群体，满足(zú)更多元的需求，巽风上线的茅台酒产品仅在该平(píng)台(tái)销售、与原有(yǒu)体系做区(qū)隔。

茅台在巽风数字(zì)世界新推出的巽风酒规格为375毫升，定价为1498元/瓶。华创证券认为，375毫升巽风酒降低尝试与消费成本，易吸引更多客群，提高开瓶率。

至于巽风酒对飞天茅台等白(bái)酒价格的影响，华创证券认为，巽风酒不会(huì)对飞天(tiān)批价(jià)带来实质剧(jù)烈冲击。同时，“传统文化(huà)+数字化(huà)”数实融合，有助于丰富品牌(pái)文化内涵，拓宽消费群(qún)体。

与(yǔ)i茅台不同，巽风上线的文化酒、巽(xùn)风酒均为新(xīn)品，是茅台发力文化的重要途径(jìng)。用户参与(yǔ)数字化活动可了解茅台酒酿造的时令、原料、工艺等要求，更好地将茅台酒产品与中国传统文(wén)化和茅台文化相融合，提升产品文(wén)化属性，丰富茅台品牌内(nèi)涵，进一步提(tí)升品牌价值。

消费淡季影响价格走势

实(shí)际上，由于(yú)当前正(zhèng)处消(xiāo)费淡季，类比往年看，白酒价格在此(cǐ)阶段也有回落迹象。

申港证券认为(wèi)，当前为白(bái)酒消费淡季，供给量的细微(wēi)波动对批(pī)价影响加大，春节后销售快速放缓，批价会出现阶段性低点(diǎn)。另外巽风酒(jiǔ)开启提货、该产品对普(pǔ)飞(fēi)在(zài)规(guī)格层面有更强的替(tì)代性，渠(qú)道担心该部分增(zēng)量较大、持续(xù)放量对散飞现有产品销售构成(chéng)压力、引发渠道囤(dùn)货和未来预期的走弱。

展望后期，申港证券预计，目前行业进入淡季做市场提价格阶段，优势地产(chǎn)酒和次高端龙(lóng)头企业仍有余力进行产品(pǐn)小幅提价(jià)，库存和批(pī)价两个重要的(de)观察指标有望在五一等节日密集情况下进一步(bù)转好。全年来看，商务(wù)和个人大众(zhòng)消(xiāo)费有望(wàng)弥补婚宴等需求场景(jǐng)变(biàn)化，整体预计2024年报表端回归渠道动销增速，地产酒、次高端(duān)库存高于同期，竞争(zhēng)格(gé)局变化和酒企细分价格带成长(zhǎng)是地产酒业绩值得(dé)关注的一条主线(xiàn)，今世缘(yuán)等势能有望延(yán)续(xù)。

国泰君(jūn)安认为(wèi)，此轮(lún)茅台酒批价经过调整修正，将走向新均衡，交易结(jié)构开始优化(huà)，预计后续茅台酒批价(jià)将与经济更为(wèi)匹配、重新(xīn)进入相对稳定的(de)状态。考(kǎo)虑到茅(máo)台对(duì)行(xíng)业影响边际强(qiáng)化，茅台酒批价形成新均衡后(hòu)，利于行业中(zhōng)长期发展，行业价值将进一步凸显。当前白酒行业集中趋势(shì)进一(yī)步(bù)加强，分价位带各龙头是配(pèi)置重点，同时随着主(zhǔ)流公司分红率抬升，优势商业模式下绝对收益价值将更凸显。

国联证券表示，短期(qī)看，头部品牌春节开门红回款正常，旺季动(dòng)销平稳，高端和区域龙头(tóu)品牌报(bào)表韧性强，次高端白酒业绩的市场预(yù)期也(yě)有所修正，当前(qián)淡季控量(liàng)挺(tǐng)价效果良(liáng)好，有望对板块形成一定支撑。中长期看，当(dāng)前板块处(chù)于底部调整(zhěng)阶段，未来除总需求(qiú)扩张之外，供给端加速集中有望成为下一(yī)轮(lún)白(bái)酒牛市的主要驱动力量(liàng)。

近(jìn)日，贵州茅台2023年底推出的飞天(tiān)文化系(xì)列之(zhī)“散花飞天”价格大幅下跌(diē)引起关注(zhù)。

近日，证(zhèng)券(quàn)时报记(jì)者从某平台看到，贵州茅(máo)台2023年底推出的飞天文化系列之“散花飞天 ”批发(fā)参(cān)考价出现显著下跌，价(jià)格从约(yuē)7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。

对此，记(jì)者向有关经销(xiāo)商进行了求证，江苏某经销商向记者表示，因近期“散花飞天”供应量将增(zēng)加(jiā)，批发参(cān)考价有所下降，但没有一步跌至(zhì)3800元/瓶这么夸张。还有经销商向记者表示，“散花飞天”目前的批发价格为6800元/瓶，后续价格如何还(hái)需要观察市场供求情况。

多位酒商和业内人士表示，网(wǎng)传3800元的酒价(jià)并非实际成交价，“要真(zhēn)是这个价格有多少(shǎo)我(wǒ)们收多少，新到货(huò)的散花基本没有到烟酒(jiǔ)店终端(duān)，实质性交易都谈不上”。

价格波动引发关(guān)注

作为贵州茅台推出的飞天文化系列酒，“散(sàn)花飞天”融合茅台文(wén)化与敦煌艺术，于2023年最后一天在三亚发(fā)布后(hòu)迅(xùn)速成为业界焦点，曾(céng)在i茅台创造了两天时间吸引(yǐn)6650万人次(cì)的访问量。首批供(gōng)应量为9999瓶，价格为2699元/瓶。由于首批(pī)供应量较少，该产品推出后一度被(bèi)爆炒。

近日，证(zhèng)券时(shí)报记者从某平台看到，“散花(huā)飞天”批(pī)发参考价出现显著下跌，价格从约7200元/瓶(píng)大幅(fú)下降至4500元/瓶。江苏(sū)某经销商向记者表示，批发参考价有所下降，但没有一步跌至3800元(yuán)/瓶这么夸张。还有经销商(shāng)向记者表示，“散花飞天”目前(qián)的批发(fā)价格为6800元/瓶(píng)，后续价格如何还需要观察市场供(gōng)求情况。

记(jì)者从淘宝、京东等平台了解到，目前，“散(sàn)花飞天(tiān)”每瓶的价格均在7000元以上。

而对于“散花飞天(tiān)”价格下跌(diē)的原因，多(duō)数经销商向记者透露，“散花飞天”将增(zēng)加供应量。据了解，贵州茅台即将在敦煌等地(dì)举行全新品牌文化(huà)活动。

除了“散花飞天(tiān)”外，散装(zhuāng)飞天茅(máo)台以及巽风酒等产品价格的波(bō)动同样引起市场的关注。在当(dāng)前消费水平下(xià)，市(shì)场对茅台酒价格(gé)的稳定高度关注，茅台酒的市(shì)场表现(xiàn)对整个白(bái)酒(jiǔ)板块具有重要影响。

飞天茅台批(pī)价从3月下旬正(zhèng)常回落。值得一(yī)提的是，清明(míng)节后375ml巽风酒开启提(tí)货，首(shǒu)批(pī)投放20万瓶(píng)，一(yī)度放大市场担忧情绪，加剧(jù)飞天茅台(tái)批价下行压力(lì)。

不过，中国酒业分析师肖竹青此前曾表示，传统春节旺季过(guò)后(hòu)就是白酒行(xíng)业传统的淡季，淡季需求(qiú)有(yǒu)减(jiǎn)少也是正常现象。部分网络博主为吸引流量，发表一些有关茅台酒(jiǔ)价格耸人听闻的不实(shí)解读，也影响了终端门(mén)店经营者的价格(gé)预期(qī)。长期来看(kàn)，市(shì)场价格(gé)由(yóu)供求关系决定，贵州茅台酒因(yīn)为产(chǎn)能受限将(jiāng)在很长(zhǎng)时期内都处于供不应求的状态。目前飞天茅台批价已回升至(zhì)良性稳态区间。

尽管飞天茅台(tái)的批价回归至良性稳态区间，但(dàn)市场关(guān)于巽风酒的讨论和分(fēn)歧仍(réng)在继(jì)续。

据悉，巽(xùn)风平台(tái)是茅台继i茅台之后的渠(qú)道创新与升级，通过异业(yè)合作、游戏引流等方(fāng)式创造(zào)增(zēng)量，完善数字生(shēng)态体(tǐ)系(xì)。为了吸引年轻群体，满足更多(duō)元的需求(qiú)，巽风上线的茅台酒产品仅(jǐn)在该平台销售、与(yǔ)原有体系做区隔。

茅(máo)台在巽(xùn)风数字(zì)世界新推出的巽风酒规格为375毫升，定价为1498元/瓶。华创证券认为，375毫升巽风酒降低尝试(shì)与消费成本(běn)，易吸(xī)引更多客群(qún)，提高开(kāi)瓶率。

至于巽风酒对飞天茅台(tái)等白酒价格的(de)影(yǐng)响，华(huá)创证(zhèng)券认为，巽风酒不(bù)会对飞天(tiān)批价带来实质剧烈冲击。同时，“传统文化(huà)+数字化(huà)”数实(shí)融合，有(yǒu)助于丰富品牌文化内涵(hán)，拓宽消费群(qún)体。

与i茅台不同，巽风上线的文化酒、巽风酒(jiǔ)均为(wèi)新品，是茅台发力文化(huà)的重要途径。用(yòng)户参与数字(zì)化活动可了解(jiě)茅台(tái)酒酿造(zào)的时令、原(yuán)料(liào)、工艺等(děng)要求，更(gèng)好地将茅台酒产(chǎn)品与中国传统文化和茅台文化相融合，提升产(chǎn)品(pǐn)文化属(shǔ)性(xìng)，丰富茅台品牌内涵(hán)，进一步提升品牌价值。

消费淡季影(yǐng)响价格走势

实际上，由于当前正处消费淡季，类比往(wǎng)年看，白(bái)酒价格(gé)在此阶段也有回落迹象。

申港证券(quàn)认为，当前为白酒消费淡季，供给量(liàng)的细微波(bō)动对批价影响加(jiā)大，春节后销售快(kuài)速放(fàng)缓，批价(jià)会出现阶段性低(dī)点。另外巽风酒开启提货、该产品对普飞在(zài)规格层面有更(gèng)强的替代性，渠道担心该部分增量较大、持(chí)续放量对散飞现有产(chǎn)品销售构(gòu)成压力、引发渠道囤货和未来预期的走弱。

展望后期，申港证券预计，目(mù)前行业进入淡季做市场提价格阶段，优势地产酒和次(cì)高(gāo)端龙头企业仍有余力进行产品小幅提价(jià)，库存和批价两个重要的观察指标有望在五一(yī)等节日密(mì)集情况下进一步转好。全年来看，商务和个人大众消(xiāo)费有望弥补婚宴等需求场景变化(huà)，整体预计2024年报表端回(huí)归渠道动销增速(sù)，地产酒、次高端库存高于同期，竞争格局变化和酒企细分价格带成长是地产酒业绩值得(dé)关注的一条主线，今世缘等(děng)势(shì)能有望延续。

国泰君安认(rèn)为，此轮茅台酒批价经过(guò)调整修正，将走向新(xīn)均衡，交易(yì)结构开始优化，预计后续茅台酒批价将与经济更(gèng)为匹(pǐ)配、重新进入相(xiāng)对稳定(dìng)的状态。考虑到茅台对行业影响边(biān)际强化，茅台酒批价形成新均衡后，利于行业中长期发展，行业价值将进一步凸显(xiǎn)。当前白酒行业集中趋势进一步加强，分价位带各龙头是配置重点，同时随着主流公司分红率抬升，优(yōu)势(shì)商业模式下绝对收(shōu)益(yì)价值(zhí)将更凸显。

国联证券表示，短期看，头部品牌春节开门红回款(kuǎn)正(zhèng)常，旺季动销平稳，高端和区域龙头品(pǐn)牌报表韧性强，次高端白(bái)酒(jiǔ)业(yè)绩的市场预期也有所修正，当前淡季控(kòng)量(liàng)挺价效果良好，有望对板(bǎn)块形成一定支撑。中长期看(kàn)，当前板块处于底部调整阶段，未来除总需求(qiú)扩张之外，供(gōng)给端加速集中有望成为下一(yī)轮白酒牛市的(de)主要驱动力量。