OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引发(fā)了(le)公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续(xù)此前几(jǐ)日的下(xià)跌走势，午(wǔ)后(hòu)跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资(zī)产(chǎn)张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租(zū)方之一，目前未收到(dào)哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行已签(qiān)租(zū)赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始权(quán)益人相(xiāng)关负责人也表示(shì)，近(jìn)期已同步(bù)启(qǐ)动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度(dù)重视，浦东新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动较大，但其(qí)实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上(shàng)影响其内外价值，投(tóu)资(zī)者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件继(jì)续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此后二级市场价(jià)格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价(jià)格(gé)有所回升(shēng)，最终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华(huá)安张江光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个(gè)交易(yì)日跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇(shé)口产业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只均有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张江光(guāng)大园项目出租率(lǜ)有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项目又遭遇(yù)突(tū)发事件，因此导致二级市场价(jià)格出现波(bō)动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避(bì)的(de)原因，最近几个交易(yì)日场内(nèi)资(zī)金有所流(liú)出，但是，不动产公募REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他(tā)也同时(shí)表示(shì)，目(mù)前随着(zhe)二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格(gé)下(xià)跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素(sù)影响，不好判断价格(gé)是不(bù)是已经完全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收益(yì)率高的产品(pǐn)具(jù)备一定的(de)投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外(wài)，伴随(suí)着(zhe)经济复苏的(de)步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备(bèi)一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金(jīn)执行(xíng)董事(shì)高如星对此表示，若(ruò)张(zhāng)江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利(lì)解决招(zhāo)商，平稳过度对经营现金流没有(yǒu)造成大的(de)影响(xiǎng)，“事件性利空下调(diào)至得这么急、这么深，加上(shàng)前期本(běn)身(shēn)园区类资(zī)产就回(huí)调(diào)不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影响，影响(xiǎng)多大，估计园区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应

　　扩募(mù)路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科(kē)技。随(suí)后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华(huá)安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原(yuán)始权(quán)益人(rén)将(jiāng)继续密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的(de)张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一度二(èr)级(jí)市场价格出现回落。在随后召开的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人就相(xiāng)关事(shì)项进(jìn)行了解(jiě)释说明，市场信心得(dé)到了一定提振(zhèn)，二级(jí)市场价格表现也(yě)趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的扩募(mù)说明(míng)会(huì)上，运营团队表示了(le)对(duì)张江光大园项目的信心，预(yù)计签署(shǔ)意向书和(hé)合同谈(tán)判中(zhōng)的(de)储备(bèi)租户正常转化后，项目出租(zū)率(lǜ)将得到回升。没(méi)想到(dào)仅过了不到三(sān)周的(de)时间，张江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各方的(de)广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原(yuán)始权益人(rén)相关负责人坦言，事发突然确实始料未及(jí)，在(zài)获悉(xī)OPPO关(guān)停哲库科技消息(xī)的(de)第一时间即奔赴(fù)现场进行了沟通和(hé)核实工作，并同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可能(néng)事项。由于(yú)张润大(dà碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗f0000; line-height: 24px;'>碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗)厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重视，据(jù)悉新(xīn)区国碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关(guān)负(fù)责(zé)人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息(xī)技术等(děng)产业客户，租赁(lìn)意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际租(zū)户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁(lìn)意向书来尽快锁定一(yī)些(xiē)重要租户。虽然收了(le)三个月履约保证(zhèng)金给了我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市(shì)场负责的(de)态度，我们肯定要全力与时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面积(jī)在短期内完成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的(de)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权(quán)益人有那么(me)多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责(zé)人解释，张江光大园一直(zhí)以来都坚持以市场化(huà)运营为导向(xiàng)，历(lì)史(shǐ)运营表现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和换(huàn)租都属于正常情况，而这次(cì)项目的大租(zū)户退(tuì)租正好(hǎo)发生在市场(chǎng)活跃度的(de)短期低点(diǎn)，目前市场情况已有所好转。在看到出(chū)租率(lǜ)下滑情况没有得到及时修(xiū)复(fù)后(hòu)，张江这边(biān)也(yě)作了一定的(de)资源调配和(hé)倾斜(xié)，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)和张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目(mù)在给租户的(de)分(fēn)隔空间(jiān)、交付标准、租(zū)金水平等方面也有一些差(chà)异化，张(zhāng)润大(dà)厦多是两千多平的大(dà)平层，楼的成新(xīn)度高一些(xiē)，单(dān)价也贵一些，张江光大(dà)园(yuán)单层以一千平(píng)的面积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的物(wù)业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根(gēn)据自(zì)身(shēn)需(xū)求和预(yù)算挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的(de)管理(lǐ)人都变(biàn)成了一家，后(hòu)续我们在(zài)资源共享(xiǎng)和联(lián)合(hé)营销方面(miàn)能更加充分(fēn)发(fā)挥协同效应，相信可(kě)以(yǐ)做(zuò)得更好。”上述负(fù)责(zé)人(rén)补充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和(hé)张江高科(kē)目前(qián)在(zài)管资产约五百万方(fāng)，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将(jiāng)成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现打(dǎ)造(zào)张江园区产业(yè)空间(jiān)资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个(gè)资本(běn)平台和它未来的发(fā)展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是我们(men)实现基金(jīn)扩容的第一步，也(yě)是至关重(zhòng)要(yào)的一步(bù)，眼下我们可能面临了一些(xiē)突发情况(kuàng)需(xū)要解(jiě)决，但是这(zhè)和我们在张江科学城这三十年(nián)建设发展过程中(zhōng)所经历(lì)的相比(bǐ)，只能算是一个(gè)非常小的插曲。我们(men)有信心排除万难(nán)，尽一(yī)切可(kě)能化(huà)解当(dāng)前突发事件的所有负面(miàn)影响(xiǎng)，维持预(yù)期(qī)和(hé)市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。”

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