踩上(shàng)AI风(fēng)口(kǒu)的(de)三六零，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿祎和(hé)胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值(zhí)相(xiāng)比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交(jiāo)出了(le)回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六(liù)零同(tóng)时发布(bù)了2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投资者(zhě)炸(zhà)开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六(liù)零截至3月31日的股(gǔ)东数(shù)达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度(dù)股(gǔ)东户(hù)数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的(de)财(cái)务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入(rù)，净利(lì)润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的互联(lián)网广告(gào)及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务(wù)收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的(de)三(sān)六零(líng)进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜(sōu)索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然(rán)优势，公(gōng)司及(jí)创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收(shōu)拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起，涨幅则(zé)达(dá)到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜(jì耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系ng)，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的(de)暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个(gè)季度(dù)保持基本(běn)不变，但到了今年一季(jì)度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股(gǔ)权投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季(jì)度均价计(jì)套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力(lì)之一的(de)哪(nǎ)吒汽车(chē)去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)营收(shōu)12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六零(líng)全资子(zi)公司三六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资(zī)权后(hòu)，三六零(líng)持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三(sān)六(liù)零又发布(bù)对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六(liù)零发布《关(guān)于(yú)对(duì)外投(tóu)资(zī)进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元(yuán)。此(cǐ)时(shí)，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值(zhí)会(huì)否(fǒu)进一(yī)步下(xià)调不得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公(gōng)司的(de)投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来(lái)的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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