衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数(shù)据显示(shì)，美国一季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年(nián)的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅(zhái)固定(dìng)投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去(qù)年第四季(jì)度(dù)放(fàng)缓的(de)主要(yào)原因是私(sī)人(rén)库存(cún)投(tóu)资回落以及(jí)非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人(rén)消(xiāo)费支出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续(xù)第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个(gè)季度(dù)拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累(lèi)项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美联储高度(dù)关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽(suī)然略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣押了(le)一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘(sōu)不明船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部(bù)发生(shēng)事故(gù)，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在(zài)伊朗船只向海上(shàng)监视bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该(gāi)未知船(chuán)只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全球定位发(fā)送系统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下(xià)，海军出(chū)动直升机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运(yùn)至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的(de)旗帜航行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息称，美国海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这(zhè)艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新(xīn)近(jìn)发布的(de)视频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽(zé)连斯基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯(sī)央(yāng)行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存(cún)在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加(jiā)了一(yī)次(cì)谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总统。这是一(yī)次(cì)友好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确(què)认准确性。上述发(fā)言人还说，通(tōng)话(huà)事件已(yǐ)报交(jiāo)有(yǒu)关执(zhí)法部门(mén)，出于(yú)对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无(wú)伤大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗(piàn)子能(néng)通过恶作剧的(de)电话(huà)接触(chù)到鲍威(wēi)尔，这种事(shì)实(shí)可能会(huì)导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储(chǔ)作(zuò)为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行高官的言论通常受到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同(tóng)他人的私下会(huì)面时常引发争议，因为外界认为，联(lián)储官(guān)员的言论可(kě)能(néng)让在(zài)场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出(chū)，两人这些年不止(zhǐ)一次成(chéng)功骗(piàn)取国(guó)外政(zhèng)客和(hé)他(tā)们通话，而且通常将将通话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据两人(rén)公布(bù)的视(shì)频，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总理默克尔(ěr)通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得(dé)可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们(men)是不(bù)是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和(hé)欧洲央行行长拉(lā)加(jiā)德通话。<bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别/p>

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变(biàn) 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大(dà)跌(diē)，基本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周(zhōu)四，内盘(pán)SC原油主力合(hé)约大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油价则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大(dà)幅(fú)下(xià)挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工研(yán)究(jiū)中(zhōng)心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方(fāng)面是(shì)由于近期油轮运(yùn)费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱。另(lìng)一(yī)方(fāng)面是当前国内即将迎来五一假期，而(ér)目(mù)前(qián)国际市场宏(hóng)观风(fēng)险具有(yǒu)很大不(bù)确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市(shì)场(chǎng)避险情绪高涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内盘(pán)原油(yóu)跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国银行业危机风波(bō)再起(qǐ)，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及经济衰退风险(xiǎn)可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需求(qiú)，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本周油价油价下跌(diē)。而(ér)原(yuán)油作为金融属性最强的大宗商品，在(zài)此前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再次升温(wēn)继续(xù)引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油的(de)下跌(diē)带(dài)有明(míng)显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再(zài)度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会议(yì)的临近(jìn)，美(měi)国第一(yī)共和银行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业(yè)危(wēi)机仍(réng)未结束，叠加(jiā)欧美(měi)经(jīng)济(jì)数据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信心本月降至去(qù)年7月以来的最低水平，市场(chǎng)对(duì)于美联储加息和海外经济衰退(tuì)的(de)担忧持(chí)续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期(qī)主导原(yuán)油市场走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国银行业危机风险(xiǎn)在(zài)未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美(měi)联(lián)储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对(duì)此投资(zī)者也高度关注(zhù)美联储(chǔ)利率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面的(de)不确定性成为影响整个(gè)金融市场(chǎng)的主要(yào)因素，这(zhè)是投资(zī)者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将(jiāng)公布加息决(jué)议，市场对美联储(chǔ)加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储(cbd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别hǔ)官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策(cè)会议(yì)，基于当前欧元区的(de)高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英(yīng)国央行(xíng)也(yě)将维持加息政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来(lái)看原油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美国(guó)夏季出行旺季预计对于需求会有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价仍将(jiāng)面(miàn)临(lín)宏观情绪(xù)和基本面(miàn)的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析师董超也表示(shì)，后(hòu)市原油供需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越来越难以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产(chǎn)将(jiāng)很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息后，宏观(guān)面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将(jiāng)转入(rù)对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下(xià)区(qū)间将更(gèng)为模(mó)糊(hú)，在(zài)美国(guó)储备(bèi)政策(cè)难以改动的情况(kuàng)下(xià)，底部(bù)支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下(xià)滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即将维持区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅(fú)度预计(jì)将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降库，且美国(guó)汽油(yóu)需(xū)求较(jiào)上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预(yù)计今(jīn)年年内剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张将是(shì)原油市场主基调(diào)，当然全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处(chù)在宏观利(lì)空与供(gōng)应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂(zá)局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种也(yě)出现较(jiào)大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受(shòu)到油价影响，自身基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，高(gāo)硫燃(rán)料油市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加(jiā)坡的(de)高硫(liú)燃料油降至历史低点(diǎn)，环(huán)比下降三分之(zhī)二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量(liàng)有所(suǒ)上升，抵消了(le)一部(bù)分(fēn)中(zhōng)东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求(qiú)端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示(shì)，此前科威(wēi)特炼厂计划外检(jiǎn)修导(dǎo)致(zhì)部分船货(huò)延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求(qiú)端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原油更为(wèi)抗跌(diē)，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整体回(huí)升空间或更显著(zhù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内原油(yóu)系品(pǐn)种波动将主要(yào)受到原油(yóu)价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会让各品(pǐn)种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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