3月(yuè)份，全国(guó)居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长。货币信贷较快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国(guó)经济是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在一(yī)段时间内持(chí)续(xù)下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退(tuì)。研(yán)究(jiū)显示，典型(xíng)的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧(jǐn)缩(suō)而非(fēi)局部物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物(wù)价连续一(yī)段时间负增长，三是伴随货币(bì)供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合(hé)一季(jì)度经(jīng)济运(yùn)行表现，当前中国经(jīng)济(jì)显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品(pǐn)和(hé)大宗商品(pǐn)保供稳价，物(wù)价总(zǒng)水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看(kàn)，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化(huà)调整等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季(jì)节性回落(luò)，加之(zhī)市场供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今年以来(lái)物价(jià)月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思全(quán)面(miàn)的下降。

　　从(cóng)货币供应量来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较快增速(sù)。从(cóng)经济增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企(qǐ)稳(wěn)回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显改善。二(èr)季度经(jīng)济(jì)增速可(kě)能比(bǐ)一季度(dù)明显(xiǎn)加快(kuài)，全(quán)年(nián)经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着(zhe)金融支持(chí)效果进一步显现，消费需(xū)求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能(néng)逐(zhú)步(bù)回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济(jì)总(zǒng)供(gōng)求基本平衡(héng)，货币(bì)条件合(hé)理适度，居(jū)民预期稳定，不存(cún)在长期通(tōng)缩或(huò)通(tōng)胀的(de)基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一(yī)定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和(hé)强(qiáng)度的关切，需引起高度重(zhòng)视(shì)。当务之(zhī)急，要(yào)继(jì)续(xù)科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有机结合起来(lái)，在稳定(dìng)就业(yè)和提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心和(hé)发(fā)展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转。

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