金(jīn)融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外(wài)国(guó)人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国(guó)际(jì)会计(jì)准则(zé)）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社(shè)的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心(xīn)。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局(jú)大变化的(de)背景下(xià)，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的下滑趋(qū)势固(gù)然(rán)不可(kě)避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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