本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基(jī)本(běn)面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽(suī)然(rán)表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细(xì)看看(kàn)就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国(guó)大陆收(shōu)入第(dì)三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能(néng)第三大的纯晶圆代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电(diàn)路产业发(fā)展规划及(jí)“娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星芯(xīn)屏器合(hé)”的产业(yè)发展战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内面板(bǎn)显(xi娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星ǎn)示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发，利(lì)润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠(kào)收(shōu)入和产(chǎn)品价(jià)格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)利(lì)润来到(dào)了(le)31.6亿，但(dàn)23年开始下(xià)游面(miàn)板(bǎn)行(xíng)业需求大幅下(xià)滑，公司(sī)选择了业(yè)绩最(zuì)好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲置后(hòu)利(lì)润重回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神(shén)经(jīng)学科(kē)为龙头(tóu)，强专科、小(xiǎo)综合(hé)的(de)发展模(mó)式，形(xíng)成(chéng)覆盖全(quán)国核心区域的医疗(liáo)服务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能(néng)神经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾(jí)病(bìng)。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来主要看(kàn)扩张，也要(yào)小心政策的影响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入(rù)增速还是估值），不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有(yǒu)高(gāo)精密狭缝式涂布模头(tóu)产(chǎn)品的(de)设(shè)计、研发和生(shēng)产及(jí)涂布技术产(chǎn)业化整体解决(jué)方案能力的高(gāo)新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机(jī)的核心部件，涂布(bù)是继制(zhì)备正负极浆料(liào)完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前(qián)段(duàn)工序的核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目(mù)前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应用于(yú)锂离(lí)子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙(gài)钛(tài)矿太阳能电(diàn)池涂(tú)布(bù)、氢燃料电(diàn)池电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年(nián)业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业基本见顶，下(xià)游需(xū)求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且公司(sī)只是(shì)生产(chǎn)过程(chéng)中很(hěn)小的(de)一块市场，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成成立(lì)于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙江(jiāng)绍(shào)兴，是(shì)一(yī)家专注于功率、传感和(hé)传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块封装的代工(gōng)服务的(de)制造商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决方案，为功率、传感和传输等领域(yù)的(de)半导体产品公司提供完整生产制造平台(tái)，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧(jiù)研发(fā)投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬(áo)出头了(le)（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年(nián)结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在(zài)23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力(lì)显(xiǎn)然是要(yào)比那(nà)些已经规模化完成有(yǒu)利润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中(zhōng)芯国际，未来还(hái)有可能面临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达(dá)219亿，非(fēi)常大的IPO了(le)，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其(qí)滤饼的(de)研发(fā)、生产及(jí)销(xiāo)售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散染料(liào)为主，主要用(yòng)于涤纶及(jí)其混(hùn)纺织物(wù)的(de)染(rǎn)色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公(gōng)司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的(de)一半都不到(dào)，下游服装行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立(lì)于2003年(nián)，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场服务领域，为(wèi)客户提(tí)供相(xiāng)关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年被(bèi)用(yòng)友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面(miàn)向汽车行(xíng)业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客(kè)户，提(tí)供营销(xiāo)与后(hòu)市场服务(wù)领域(yù)的数智化解决方案(àn)、云(yún)服务(wù)、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下(xià)子公(gōng)司分(fēn)拆上(shàng)市，汽(qì)车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随(suí)着(zhe)人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司(sī)自身(shēn)技术含(hán)量较低，产(chǎn)品(pǐn)以车企营销系统为主，基(jī)本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主要从事电力工程(chéng)技(jì)术服(fú)务及地(dì)理(lǐ)信息(xī)技术服务。电力(lì)工程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比重超过80％，是(shì)公(gōng)司主要收(shōu)入和利润来源。电力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务主(zhǔ)要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是电力(lì)工程技术服务收(shōu)入为主，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和浙江地区的国(guó)家电网(wǎng)，本质上是工程类企业，设备施工(gōng)业(yè)务(wù)，所以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为(wèi)智能(néng)手机、物联网等领域提供射(shè)频(pín)前(qián)端的芯片设计公司，主营(yíng)业务(wù)为射(shè)频(pín)前端芯片及模组的(de)研发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片(piàn)设计能力和(hé)集成(chéng)化(huà)模组研发能力，技术体系以(yǐ)功率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计能(néng)力为核心(xīn)，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频(pín)器(qì)件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户(hù)提(tí)供无线通信射频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组(zǔ)公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大(dà)幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要是大量(liàng)研发投入，但高研发(fā)下，公司毛(máo)利率极低(dī)，远低于同行业公司(sī)，但(dàn)即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前(qián)大量机构(gòu)（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁(jìn)后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在(zài)哪里，但(dàn)现在风口，很(hěn)可能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套装娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星备，重点(diǎn)供应国内军方(fāng)客户和军工集团。成(chéng)立至今，航(háng)天南湖(hú)已(yǐ)成为我(wǒ)国防空(kōng)预警雷达主要生产单(dān)位(wèi)之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度极高(gāo)的军工企业，实(shí)在无(wú)法判断(duàn)未(wèi)来的(de)价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一家互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟(nǐ)商品综(zōng)合服务提供商，主要(yào)为移(yí)动互联网相(xiāng)关场景客户提供移(yí)动互(hù)联网数字化(huà)虚拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营、分发运营等(děng)综合运营(yíng)服务，为物(wù)联网相关(guān)场景(jǐng)提供物(wù)联(lián)网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解(jiě)决(jué)方案及云终端解决方(fāng)案(àn)，并根据客户需求提供定制(zhì)化的运(yùn)营支撑服(fú)务(wù)及(jí)技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会(huì)员卡等(děng)数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈(yíng)利模式是获得购(gòu)销差(chà)价或(huò)服务佣金(jīn)，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流(liú)量的(de)公司，主要(yào)是卖视(shì)频会员和其(qí)他通用流量，业绩过去几年看起(qǐ)来(lái)不错，但(dàn)公司现金(jīn)流越来越差，且互(hù)联(lián)网流量已经(jīng)见顶，大互(hù)联网公司(sī)越来越(yuè)不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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