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　　美联储(chǔ)布拉德(dé)：利率可能(néng)需要进一步提高

　　周(zhōu)五(wǔ)，圣路易斯联(lián)储(chǔ)行(xíng)长布(bù)拉德(dé)表示，决策者(zhě)可能不得不进(jìn)一步提高利(lì)率以给通胀降温，但他(tā)补充称，自己将观望一定时间，看看经(jīng)济数(shù)据表现(xiàn)再(zài)决定6月应该(gāi)采取何种行动。

　　“我们(men)过(guò)去15个月采取的激进(jìn)政策(cè)遏制了通胀(zhàng)的(de)上升，但目前还(hái)不清楚(chǔ)通胀是否处(chù)于通往2％的道路上(shàng)。” 布拉德表示，需要(yào)看(kàn)到(dào)“通(tōng)胀实质性下降”才(cái)能(néng)确信没有必(bì)要加息。

　　布拉德(dé)还(hái)表示，他(tā)认为美(měi)联储(chǔ)仍然(rán)可以(yǐ)实现软着陆，在不触发(fā)经济严重下滑的情(qíng)况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但这不(bù)是基线(xiàn)情景(jǐng)。我认为基(jī)线(xiàn)情境是经济增长缓慢，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场(chǎng)可能(néng)略有疲软(ruǎn)，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉(lā)德是美联储决策者(zhě)中鹰(yīng)派官员的(de)代表人物，素有(yǒu)“鹰王”之称，但今年在(zài)联邦(bāng)公(gōng)开市场委员(yuán)会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作15日正式启动

　　中国人民银(yín)行5月(yuè)5日表示，香(xiāng)港(gǎng)与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)（即 “互换通”）的各项准备工作进展顺利，初(chū)期先行(xíng)开通“北向互(hù)换通(tōng)”，“北(běi)向互(hù)换(huàn)通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。

　　“北向互换通(tōng)”，是香港及(jí)其他国家和(hé)地区的(de)境外投(tóu)资者经由香港与内地基础设(shè)施机构之间在交易、清算(suàn)、结算等方面(miàn)互联互通的机制安排，参与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品(pǐn)市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境内(nèi)投资者需与外汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　参(cān)与“北向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符合人民银行要(yào)求并完成内地银行(xíng)间(jiān)债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外投资者需同(tóng)时(shí)申请成为场外结算公司的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　初期全(quán)市场每日交易净(jìng)限额(é)为200亿元人民币，清算限额为40亿元人民币，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。pupil是什么意思 pupil是可数名词吗p>

　　罕(hǎn)见大乌龙，上交所道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场出现“大(dà)乌龙”。原本公告停牌(pái)的(de)嵘(róng)泰转债，昨日早盘却仍能正常(cháng)交(jiāo)易，盘(pán)中一度(dù)上涨(zhǎng)近15％。上(shàng)交所发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停牌，并发布公(gōng)告，就相关(guān)原因进行排查(chá)。

　　5月(yuè)5日盘后，上交所发布关于(yú)嵘泰转债停牌(pái)及(jí)相关交易(yì)处理情(qíng)况的公告(gào)。公告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰工(gōng)业股份有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称公(gōng)司）在上交所(suǒ)网站发布关于实施“嵘(róng)泰转债(zhài)”赎回暨摘牌(pái)的公(gōng)告称，嵘泰转债(zhài)最后一(yī)个交易日为2023年(nián)5月4日，自2023年(nián)5月5日起(qǐ)将停止(zhǐ)交易。公司后续分别于4月27日(rì)、4月28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因(yīn)，该可(kě)转债仍(réng)挂牌交易。上交所(suǒ)发(fā)现后(hòu)，于当日上(shàng)午10时10分实施(shī)停牌。经统计，嵘泰转债在匹配成交阶(jiē)段共成交8.35万手，累计(jì)成交9754万元(yuán)。

　　依据《上(shàng)海证券交(jiāo)易所债(zhài)券交易规则》第一百(bǎi)三十(shí)条等(děng)相关规定，嵘泰(tài)转债2023年5月(yuè)5日相关匹(pǐ)配(pèi)成交取消，交易无效(xiào)，不进行(xíng)清算交收。嵘(róng)泰转债(zhài)的(de)转股(gǔ)和赎回不受影响，正常进行。

　　对于该事(shì)件的发生，上(shàng)交所(suǒ)深表歉(qiàn)意，并将妥善处置后(hòu)续事宜。

pupil是什么意思 pupil是可数名词吗　　油脂板块强(qiáng)势反(fǎn)弹

　　在宏观利空(kōng)阶段性出尽后(hòu)，市(shì)场情绪有所回(huí)暖(nuǎn)，叠加油(yóu)脂市场基(jī)本(běn)面迎来改(gǎi)善，“五一”假期过(guò)后，油脂市场连涨两(liǎng)日。昨日(rì)，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨(zhǎng)1.95％，豆油主力合(hé)约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储(chǔ)继续加息预期以(yǐ)及欧美银(yín)行业危机的继续发(fā)酵，国(guó)际原油(yóu)价格大幅下挫(cuò)，外围(wéi)市场(chǎng)环境整体偏弱。5月4日凌晨，美联(lián)储(chǔ)如预期加(jiā)息25个基点，这是本轮加(jiā)息周期的第十次加息，也可能是本轮紧缩周(zhōu)期的终点。同时(shí)，欧洲央行(xíng)周四决定放(fàng)慢加息步伐。在外围利空阶段性(xìng)出(chū)尽(jǐn)后(hòu)，大宗商品市场(chǎng)情绪出现(xiàn)反弹，油脂价格(gé)在假期开(kāi)盘走(zǒu)弱(ruò)后也迎(yíng)来(lái)上涨(zhǎng)。”中泰(tài)期货研(yán)究所油脂油(yóu)料分析师巩力(lì)赫(hè)表(biǎo)示，在此轮上涨(zhǎng)过(guò)程(chéng)中，棕榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈油库存连续下降支(zhī)撑盘面走强，菜(cài)油紧随其后，而豆(dòu)油因5—6月大豆到港压(yā)力涨(zhǎng)幅(fú)相对有限。

　　在光大期货研究所(suǒ)油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)侯雪(xuě)玲(líng)看(kàn)来，油脂市场的(de)强力反弹是由(yóu)基(jī)本(běn)面的改善推动的。她(tā)表(biǎo)示，一方面源于餐饮端的利(lì)多预期。油脂(zhī)相关上(shàng)市企(qǐ)业一季(jì)度(dù)业(yè)绩(jì)大(dà)增，多因为销量上涨和(hé)毛利率提(tí)升共(gòng)同推动；“五(wǔ)一(yī)”旅游出行(xíng)火爆，交通运输部数(shù)据显示，假(jiǎ)期前(qián)三天日均发送人数和2019年、2021年基本持平。这意(yì)味着油脂餐饮(yǐn)端(duān)消费亮眼，假(jiǎ)期(qī)后，现货普遍存在(zài)一(yī)轮补库需(xū)求。未来很长一段(duàn)时间，餐饮端将持续成为支(zhī)撑油脂需求的重要力量。另一方面，国内(nèi)大豆压榨企业5月上旬仍出现不同程度的停(tíng)机(jī)计划，市场现(xiàn)货供应仍有偏紧张情况，豆油累库速度放缓；而(ér)棕榈油方面，产地(dì)库存出现超预(yù)期下降。GAPKI数据(jù)显示，印尼(ní)棕(zōng)榈油2月库存环比(bǐ)下(xià)降15％至264万吨，其中(zhōng)产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨，分项(xiàng)数(shù)据和1月几乎(hū)持(chí)平。机构(gòu)预期马来西亚棕榈油(yóu)4月产(chǎn)量环(huán)比增0.9％至130万(wàn)吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月(yuè)库(kù)存环比减少10％至151万(wàn)吨(dūn)。

　　与此同时，海外市场方面(miàn)，受到(dào)马来(lái)西亚棕榈(lǘ)油库存减(jiǎn)少的预期(qī)支撑，BMD毛棕榈油期货价格在本(běn)周(zhōu)累计上涨超7％。“节前(qián)马来西亚棕榈油整体数据偏(piān)弱(ruò)，出口月度环(huán)比下降(jiàng)，且产量降幅不足，导(dǎo)致(zhì)市场情绪略显(xiǎn)悲观(guān)。但在价格持续下跌后，利空(kōng)落地效(xiào)应以及(jí)机构对于4月(yuè)马(mǎ)来(lái)西亚(yà)棕榈油库存预估超预(yù)期下降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而(ér)库存预估(gū)下降的原(yuán)因来自于(yú)马来西亚国内(nèi)消费需求(qiú)的增加。”中辉(huī)期(qī)货油脂油料分析师贾晖表(biǎo)示，外(wài)盘带动内盘油脂(zhī)价格上行，而豆油及菜油自身基本面供应增加的利空因素逐(zhú)步弱化也对盘面带来一些支持。

　　宏(hóng)观和基本(běn)面，谁将起到主导作用？

　　据外(wài)媒(méi)报道(dào)，周五公布的一项调查(chá)显示，全球第二大棕榈油生产(chǎn)国——马(mǎ)来(lái)西亚(yà)截至4月(yuè)底(dǐ)的棕(zōng)榈油(yóu)库存料降至11个月(yuè)以来最低水平，因(yīn)产量持平(píng)且(qiě)马来西亚国内使用量增加。受访的九位分(fēn)析师和(hé)贸易商预(yù)估中值显示(shì)，棕榈油库存(cún)料较3月减少(shǎo)9.8％至151万(wàn)吨，连续第三个月减少(shǎo)并触及2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，国内棕榈油(yóu)库存(cún)也由升转降(jiàng)，刷新5个半月的最低水平。中(zhōng)国(guó)粮油商务网监测数据显示(shì)，截至2023年第17周(zhōu)末，国内(nèi)棕榈油(yóu)库存总量为77.9万吨，较上(shàng)周(zhōu)减少4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万吨(dūn)，较(jiào)上周增加0.7万吨(dūn)。其(qí)中24度及以(yǐ)下库存(cún)量为73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西(xī)亚和(hé)国内棕榈油库存都在下降，但原因各(gè)有(yǒu)不同。马来西亚棕榈油库(kù)存(cún)下(xià)降的主要原因来自于产量的(de)季节性减产(chǎn)以(yǐ)及印尼国内出口政策限制导致的棕榈油(yóu)出口较好。而国内棕榈油(yóu)库存大幅下(xià)降，主要是受到年初国内疫(yì)情防控(kòng)措施优化(huà)调整带(dài)来的餐饮消费的增加，同时(shí)豆棕现货价差(chà)高(gāo)位运(yùn)行导致棕榈油(yóu)替代性(xìng)能大大增(zēng)强，也进一步刺(cì)激了(le)棕榈油(yóu)的消费(fèi)。

　　虽(suī)然马来西亚及(jí)中国棕榈油(yóu)库存下(xià)降(jiàng)，但由于印(yìn)尼5月出口政策(cè)出(chū)现调整，将允许更多的棕榈油出口，市场对于(yú)马来(lái)西(xī)亚(yà)棕榈油5月出口数据保持(chí)谨慎态度。中国和印度作为全球主要的(de)棕(zōng)榈油进(jìn)口国，虽然库存都(dōu)不(bù)同程度(dù)下降，但都(dōu)仍处于历史较高水(shuǐ)平，若(ruò)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)价格上涨，将抑制其消费和进(jìn)口(kǒu)积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来说，每年的1—4月属(shǔ)于去库周期，因产量处于年内低位，无法满足(zú)当月需(xū)求。今(jīn)年4月国(guó)际豆棕倒挂以及需(xū)求国库存偏(piān)高，棕榈(lǘ)油出口需求(qiú)差，但依然没有(yǒu)扭转去库趋势。可以(yǐ)说(shuō)，产量绝对水平低是(shì)去库(kù)的主要原因。后(hòu)期随着产量(liàng)季节性增(zēng)加，棕榈(lǘ)油(yóu)重新累库也是(shì)必(bì)然趋势。

　　国内(nèi)方面(miàn)，侯(hóu)雪玲认为，棕榈油的(de)去库更(gèng)多是供需双(shuāng)重(zhòng)推动的(de)结果。随(suí)着产地(dì)挺价，进口利润差，棕榈油到港压(yā)力下降，月均到港(gǎng)量30万吨左右。更为重要(yào)的是，国内(nèi)油脂(zhī)餐饮需求旺盛，随(suí)着气(qì)温升高，棕榈油(yóu)使用限制(zhì)减少(shǎo)，棕榈油表观消费同比几乎翻倍。国内(nèi)棕(zōng)榈油要想重新累库，需(xū)要进(jìn)口增加，也(yě)就是(shì)说进口利润(rùn)打开，产地让利(lì)，这至少需要产地库存压力明显恢(huī)复才有可能。因(yīn)此(cǐ)，未来(lái)产地的累库必将早于国(guó)内，存(cún)在节奏差。

　　“从(cóng)目前的市场(chǎng)情况来看，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因(yīn)素(sù)驱动，因此(cǐ)棕榈油上涨缺乏可持续性(xìng)。不过(guò)，从更长的年度时(shí)间周期(qī)来看，在厄尔尼(ní)诺气候的预期(qī)下，棕(zōng)榈(lǘ)油有望(wàng)逐步进入中期企稳阶段。后续需(xū)要密切关注(zhù)厄尔(ěr)尼诺气候的发生(shēng)和持续情况(kuàng)。”贾晖(huī)认为。

　　在许多市场人士(shì)看来，今年仍是“宏观大(dà)年”，宏观层面对于大宗商品的影(yǐng)响仍然起到主导作用(yòng)。那么，对(duì)于(yú)油脂市场来说是这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾声(shēng)，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品市场情绪出现反弹。不(bù)过，随(suí)着美联储会议的结束(shù)，市(shì)场焦点仍将集中在美国银行业的任何可能(néng)的(de)风险蔓延，对此仍需(xū)保持(chí)谨(jǐn)慎态度。对于油脂来说，目前基本面仍然多空(kōng)交织。当前年度加拿大油菜籽(zǐ)的丰产对国内市场的压(yā)力持(chí)续存在，5—6月进(jìn)口大(dà)豆大量到港(gǎng)的(de)预期对豆系品种(zhǒng)带(dài)来压力，另外国内棕榈(lǘ)油整体库存(cún)偏(piān)高也使得油脂(zhī)整(zhěng)体的行情难以表现得特别强势(shì)。不过，油(yóu)脂的(de)估值在(zài)偏低的油(yóu)粕(pò)比和当(dāng)前(qián)年(nián)度南美(měi)大豆的减产预(yù)期的逐渐(jiàn)兑(duì)现背(bèi)景下(xià)，又显得(dé)处于(yú)偏低(dī)水平。在此情况下(xià)，油脂似乎难以(yǐ)表(biǎo)现出独(dú)立(lì)走势，单边行情(qíng)仍将比较多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于(yú)美联储(chǔ)加息已经在市场(chǎng)预期(qī)当(dāng)中，因此对大(dà)宗商品市场的利空(kōng)影响有限(xiàn)。对于油脂市场来(lái)说，虽然生(shēng)物柴油消费占比不(bù)低，比如棕榈油(yóu)工业消(xiāo)费占到产量30％以上，欧盟工(gōng)业消费(fèi)和食(shí)用消费各占一半，但各国(guó)生物(wù)柴油政策比例一段时期内是固定的，不会因为(wèi)原油及宏观(guān)市场的(de)波动，而(ér)出现生(shēng)物柴油产量的大幅(fú)波(bō)动，加上油脂食(shí)用作为消费必需品(pǐn)，宏观(guān)因素影响有限，因此油脂自身基(jī)本面对价格波动仍然(rán)将起到主导作用。

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