本轮(lún)新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面都(dōu)非常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集成主要(yào)从事半(bàn)导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成(chéng)长为中(zhōng)国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企业合(hé)作(zuò)设(shè)立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为(wèi)国内面板显示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产(chǎn)品价(jià)格(gé)上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业(yè)需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲置后(hòu)利润重回(huí)亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神(shén)经学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的发(fā)展模(mó)式(shì)，形(xíng)成覆盖(gài)全国核心(xīn)区域的(de)医(yī)疗服务网。服(fú)务病种涵(hán)盖(gài)神经学科各类脑肿瘤(liú)、脑(nǎo)血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业绩一般般，民(mín)营医院(yuàn)里毛利率算比较低的那一档，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要看(kàn)扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策的(de)影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计、研(yán)发为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕和(hé)生产及涂(tú)布技术产业(yè)化整体解决方(fāng)案(àn)能力的高新(xīn)技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模(mó)头为锂电池(chí)生产涂布(bù)机的核心(xīn)部(bù)件，涂布是继制备正负极浆(jiāng)料完成(chéng)后的下(xià)一道工序，是锂电池生产前段工序的核心环(huán)节，目的(de)是将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀地涂覆(fù)在(zài)铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池(chí)涂(tú)布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公(gōng)司(sī)，业绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业(yè)绩更进一(yī)步，但行业(yè)基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司(sī)只是生产过程中(zhōng)很小的一块市场，天(tiān)花板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立(lì)于(yú)2018年(nián)3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家(jiā)专注于功率、传感和传输应(yīng)用领域(yù)，提(tí)供(gōng)模拟芯片及模块封(fēng)装的代工服(fú)务的(de)制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内(nèi)外客(kè)户提供(gōng)一(yī)站式代(dài)工解决方案，为(wèi)功率、传感和传(chuán)输等(děng)领域的(de)半导体产品(pǐn)公司(sī)提供(gōng)完整生产制(zhì)造平(píng)台，支持(chí)客户研(yán)发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规(guī)模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期(qī)非常(cháng)高(gāo)，因此利润大(dà)幅(fú)亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资(zī)本支出高峰(fēng)在22年(nián)结束），公司也(yě)预(yù)期23年底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对的压力(lì)显然(rán)是要比那些已经规(guī)模化完成有利(lì)润的公司(sī)大(dà)得(dé)多，且公(gōng)司过于依赖(lài)中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从(cóng)事分散(sàn)染料(liào)及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺(fǎng)织物的(de)染色(sè)和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩(jì)在19年(nián)后一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半都不(bù)到，下(xià)游(yóu)服装行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自(zì)设立(lì)以(yǐ)来，公司主营业(yè)务(wù)一直聚焦于汽车(chē)行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相关软(ruǎn)件产品及服(fú)务(wù)。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上(shàng)述业务。用(yòng)友汽车主要面向汽(qì)车行业(yè)的(de)整车厂、经(jīng)销商、服(fú)务站(zhàn)等客户，提供营(yíng)销与后市场(chǎng)服务(wù)领(lǐng)域(yù)的(de)数智(zhì)化解决方案、云服(fú)务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人(rén)均保有(yǒu)量的(de)增长，公(gōng)司行业前景不算很差，但公司自(zì)身技(jì)术(shù)含量较低，产品以车(chē)企营销(xi为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕āo)系统为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务(wù)及(jí)地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业务收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要(yào)收入和利润来(lái)源(yuán)。电力工程技(jì)术服务主要系为电网企业(yè)、工商业企业电力相关工(gōng)程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电(diàn)网和(hé)地理信息设计咨询公司(sī)，主(zhǔ)要是(shì)电(diàn)力(lì)工程(chéng)技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地(dì)区的(de)国家电网，本质上是(shì)工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以(yǐ)应收款高，坏(huài)账多，现(xiàn)金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为(wèi)智能手机、物联(lián)网等领域提供射频前(qián)端(duān)的芯片设计公司(sī)，主营业务为(wèi)射频(pín)前端(duān)芯片及模(mó)组(zǔ)的研发(fā)、设计和销售。慧智(zhì)微具备全套射频(pín)前端(duān)芯片设计能(néng)力和集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设(shè)计能力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集(jí)成(chéng)无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产品(pǐn)系列(liè)覆(fù)盖的(de)通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供无线(xiàn)通(tōng)信射频(pín)前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模(mó)组公(gōng)司(sī)，下游主(zhǔ)要(yào)是消费电子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但高(gāo)研(yán)发下(xià)，公司毛(máo)利率极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便这样(yàng)，估值却一(yī)路上升(shēng)到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后(hòu)都会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的(de)价(jià)值在(zài)哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国(guó)家级高新技(jì)术和(hé)专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已(yǐ)成为(wèi)我国防空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然(rán)收入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远没(méi)有回到(dào)20年，且关联交易占比越来越高(gāo)，对于(yú)这种客(kè)户不透明度极(jí)高的军工(gōng)企业，实在无法(fǎ)判断未(wèi)来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕rong>

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务(wù)提供商，主要(yào)为移(yí)动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物联(lián)网(wǎng)相关场景提(tí)供物联(lián)网(wǎng)流量接(jiē)入(rù)、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景(jǐng)应用(yòng)等综合解决方(fāng)案及云终端解决方案，并根据客(kè)户需求(qiú)提供定制化的运(yùn)营支撑服务及技术服务(wù)。一(yī)家售卖移动流量、话费、爱(ài)优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主(zhǔ)要(yào)盈利(lì)模(mó)式(shì)是(shì)获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是(shì)卖视频会员和其他通用(yòng)流量(liàng)，业绩过(guò)去几年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公司现金流越来越差，且互(hù)联网(wǎng)流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司(sī)越来越不(bù)依赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。