金融界5月22日(rì)消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的(de)他还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪(dōng)京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计(jì)净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和美国可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了(le)漫(màn)长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免(miǎn)，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续推动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力(lì)的(de)改(gǎi)善(shàn)和(hé)价(jià)值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改变大(dà)量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资(zī)金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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