北交(jiāo)所开市(shì)至今(jīn)一(yī)年(nián)半，公(gōng)募基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基(jī)金密(mì)集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业(yè)投资(zī)者(zhě)积(jī)极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会

　　据记抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十(shí)多只次(cì)新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可投(tóu)资于北(běi)京证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票(piào)是国(guó)内依法(fǎ)发行上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规(guī)定的投资目(mù)标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资(zī)产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收(shōu)益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业(y抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年è)投资(zī)机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市(shì)以外(wài)国内(nèi)最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的(de)角度来(lái)看(kàn)，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好(hǎo)表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注到北交(jiāo)所，自然(rán)也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的(de)配置意(yì)愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东(dōng)名(míng)单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持(chí)股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改(gǎi)善和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表示，结合(hé)北交(jiāo)所的(de)战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预(yù)计(jì)次(cì)新基(jī)金投(tóu)资将(jiāng)深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估(gū)值(zhí)水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基(jī)金产品(pǐn)，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存量基(jī)金产(chǎn)品的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基(jī)金持有北交所个(gè)股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)，而(ér)去年下半年(nián)新能源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回(huí)调幅度(dù)较大，带动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现(xiàn)的特(tè)征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对(duì)于具体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强(qiáng)的(de)竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创业(yè)板、科(kē)创板的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能(néng)反而拥(yōng)有(yǒu)更大(dà)的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有(yǒu)专精特新特性的(de)成(chéng)长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资(zī)者(zhě)可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成(chéng)长成为(wèi)大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三个领(lǐng)域(yù)。”

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