大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持(chí)续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(f岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛(s岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市hèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大、资本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或(huò)基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅(fú)调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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