五一长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第(dì)一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒(dào)下的(de)银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高(gāo)息又(yòu)会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元(yuán)出现信用危机(jī)，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终(zhōng)债务(wù)违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为信贷会(huì)产生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约为(wèi)83万亿美(měi)元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看，标(biāo)普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌(diē)将展开(kāi)。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有(yǒu)权(quán)限的投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破(pò)。该指数自(齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式zì)去(qù)年(nián)7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低(dī)点，或(huò)许年(nián)内到不(bù)了(le)，但也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而言，等(děng)这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机被一(yī)再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么(me)金融危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪(jì)金融危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻(kè)眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默(mò)，手握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次放过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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