投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末(mò)的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址(lái)拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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