投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīn硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子g)用核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子ng>而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。