今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务余(yú)额又一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标(biāo)志(zhì)着美(měi)国再度陷(xiàn)入债(zhài)务(wù)违约的风险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦(lún)已经多次警告称(chēng)，如(rú)果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就提高债(zhài)务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些画面(miàn)在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债(zhài)务(wù)为何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大(dà)？美(měi)国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我们需要先(xiān)了解美(měi)国(guó)政府的债务从何而(ér)来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内都(dōu)高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债成了惯例(lì)，而政(zhèng)府债(zhài)务规(guī)模也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的规(guī)模而(ér)增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是大幅(fú)增(zēng)长。这一方面(miàn)是由于(yú)新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得(dé)美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致(zhì)政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规(guī)情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说模(mó)基建政策(cè)导(dǎo)致财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入(rù)并没有(yǒu)跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特朗普政府批(pī)准了减税(shuì)政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长(zhǎng)的(de)双(shuāng)重压力下，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪(xuě)球一般扩(kuò)大(dà)，债务规模也(yě)就因此不(bù)断(duàn)攀升(shēng)，在近年(nián)来频(pín)频逼近债务上限也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务上限的(de)出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美(měi)国(guó)议员提(tí)出(chū)的反对（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了(le)反对美国(guó)参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国(guó)将加入第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质(zhì)上正式确立了对美(měi)国政府债务总额的(de)限制(zhì)。随后，美国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修订(dìng)，以更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就(jiù)或多或少地(dì)成(chéng)为了国会的惯例。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在(zài)的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为联邦政府设定的(de)举债的最(zuì)高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑，美国(guó)政府为什(shén)么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债，但从(cóng)理论上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时(shí)对其美(měi)国政府(fǔ)的债(zhài)务信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为(wèi)，美(měi)国作为手握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府开支无(wú)度、过度举债，将会导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损(sǔn)害(hài)，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才(cái)能维持美国政府的偿付(fù)信用，保证美元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上也(yě)相当于(yú)是美(měi)方(fāng)对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债券的(de)最(zuì)大(dà)海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高了(le)？

　　那么(me)，在过去被频频(pín)上调的美国(guó)债务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想(xiǎng)要提高美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国(guó)国会(huì)两院的通过。在(zài)此前的历(lì)史中，提高债务上限(xiàn)在(zài)国会(huì)中绝大(dà)多数时候(hòu)类(lèi)似于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为(wèi)两(liǎng)党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党用作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党分别(bié)占据两(liǎng)院多数席(xí)位(情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说wèi)的分裂背景(jǐng)下，这一斗(dòu)争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国(guó)民(mín)主党(dǎng)占据参议(yì)院多数，而共和(hé)党占(zhàn)据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求(qiú)他(tā)先同意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务上(shàng)限，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国(guó)会领导人(rén)会(huì)面(miàn)，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如(rú)果(guǒ)拜登和(hé)国(guó)会领袖们在周二仍(réng)无法取(qǔ)得(dé)突破性进展，这(zhè)场危机恐怕真就要无(wú)限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会(huì)，并将在周末访(fǎng)问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十(shí)多(duō)年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似(shì)严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务(wù)违约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也(yě)引发(fā)了全球资本市(shì)场剧(jù)烈波(bō)动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这使得美国(guó)面临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本(běn)削减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述(shù)的市场动荡也(yě)只是短期影(yǐng)响。而(ér)更重要的是，从长期来看(kàn)，财政支出削减(jiǎn)意(yì)味着美(měi)国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库(kù)经济政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债(zhài)务(wù)危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们(men)仍(réng)处于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处于(yú)从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让复苏持(chí)续的时间远远超过了应有的时(shí)间……在(zài)接下(xià)来(lái)的六(liù)七年里，美国政府没有提(tí)供真正(zhèng)有价值的公(gōng)共产品和服(fú)务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而(ér)如今这场债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机，也(yě)被许(xǔ)多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国(guó)国会面(miàn)临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰退环(huán)境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带来(lái)的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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