今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务余额又(yòu)一次触(chù)及法定上限，这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国(guó)债务和(hé)债务上限究(jiū)竟是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大？美(měi)国又为何要人(rén)为(wèi)地(dì)给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解(jiě)美国政府(fǔ)的债(zhài)务(wù)从(cóng)何而来，以(yǐ)及(jí)其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政(zhèng)府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政赤字(zì)状态(tài)，即政府支出(chū)在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更(gèng)是大幅增(zēng)长。这一方(fāng)面是(shì)由于新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得美国(guó)政府背负(fù)了庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支(zhī)出(chū)不断(duàn)上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大(dà)规(guī)模基建(jiàn)政策导致财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了(le)减税政策之后(hòu)，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和(hé)支出(chū)此消彼(bǐ)长的(de)双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务(wù)规(guī)模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债务上限也就不足(zú)为(wèi)奇(qí)了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出(chū)现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国国(guó)会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1912018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历7年，由于一战使得美(měi)国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部分(fēn)美国议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二(èr)自(zì)由债券法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额(é)规(guī)定(dìng)，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美(měi)国将加入第二(èr)次(cì)世界大(dà)战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式(shì)确(què)立(lì)了对美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额(é)。从此(cǐ)，提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)就或多(duō)或(huò)少地成(chéng)为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债(zhài)务(wù)上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就(jiù)会提高一次——其(qí)中(zhōng)共和(hé)党总统执政期间曾提(tí)高49次(cì)，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上限(xiàn)的上(shàng)调(diào)幅度进一步(bù)加(jiā)大(dà)，在最近几届总统(tǒng)任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国(guó)国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上(shàng)限已经(jīng)提高至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么(me)美国(guó)不能取消债务(wù)上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的(de)最高额度，一(yī)旦触及(jí)这条“红线”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权(quán)用(yòng)尽，除非国(guó)会调高(gāo)债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑(huò)，美国(guó)政(zhèng)府为什(shén)么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉(diào)债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限会(huì)对美国政(zhèng)府造成限制(zhì)，使其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债(zhài)务(wù)信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国(guó)作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级(jí)大(dà)国，本(běn)身并不受到发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权(quán)信(xìn)用将(jiāng)受到(dào)损(sǔn)害，原(yuán)有债权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元(yuán)霸权地(dì)位。换句话来(lái)说(shuō)，“债务(wù)上限(xiàn)”理论上(shàng)也(yě)相当于是(shì)美方(fāng)对债权人(rén)的(de)一(yī)种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中国和(hé)日(rì)本是美国(guó)债券的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷(xiàn)入(rù)无(wú)法上(shàng)调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要提高美国(guó)债务上限，往往需要美国国(guó)会(huì)两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史中，提高债务(wù)上限在国会中(zhōng)绝(jué)大多数时候类(lèi)似(shì)于一个“走(zǒu)过(guò)场”的周(zhōu)期性任务，两党并不(bù)会对(duì)此进行过(guò)于激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分别(bié)占(zhàn)据两院(yuàn)多数(shù)席位的(de)分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多数，而共和(hé)党占据(jù)众议院多数。拜登要(yào)想提高(gāo)债务(wù)上限，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共和党人(rén)正试图利用债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总统施(shī)压，要求他先(2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历xiān)同意削减(jiǎn)开(kāi)支，再(zài)谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提(tí)高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于(yú)美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领(lǐng)导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高美国债务上限(xiàn)的(de)计划(huà)。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，如(rú)果拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二(èr)仍(réng)无法取(qǔ)得突(tū)破(pò)性进展，这(zhè)场(chǎng)危机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计(jì)划于本周(zhōu)三(sān)前(qián)往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次(cì)上(shàng)演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十(shí)多年(nián)前，美国也(yě)曾上(shàng)演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违(wéi)约(yuē)风(fēng)险：时(shí)任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)在(zài)谈判(pàn)最后(hòu)一刻，才就债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强避免了一(yī)场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没(méi)有真(zhēn)正违约而仅仅是(shì)逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发了全球(qiú)资(zī)本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调(diào)美(měi)国的主权(quán)信(xìn)用评级。这使得(dé)美国(guó)面临更高(gāo)的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本(běn)上(shàng)升了(le)13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上(shàng)抵消了(le)当时两党谈(tán)判(pàn)中的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对(duì)一些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美(měi)国多年的预(yù)算紧缩，这(zhè)可能(néng)会(huì)产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政(zhèng)策研究所首席经济(jì)学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务(wù)危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远(yuǎn)远超过了应有的时间(jiān)……在接下来的六七年(nián)里，美(měi)国政(zhèng)府没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债(zhài)务上(shàng)限危机，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国(guó)会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类似(shì)的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带(dài)来的(de)短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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