财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路(lù)是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研(yán)。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和分红水平等公(gōng)司(sī)负(fù)债成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公(gōng)司(sī)和(hé)行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为(wèi)、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参(cān)会的(de)保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具体的(de)调整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司(sī)业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升，其他资(z岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ī)产(chǎn)以非标资产为主、投资(zī)比例持续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益(yì)市场波(bō)动(dòng)率较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市间，保险公司为了(le)和(hé)银行(xíng)竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于(yú)调(diào)整寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利(lì)率调(diào)整(zhěng)为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端(duān)主要(yào)通过(guò)调整寿(shòu)险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率(lǜ)的(de)方(fāng)式来避免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地(dì)位(wèi)震荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低(dī)负债(zhài)端成本。

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