用友网(wǎng)络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型(xíng)第二阶(jiē)段(duàn)进展明显不(bù)佳。

　　2023年一季度(dù)，用友网络(luò)净亏损3.97亿元(yuán)，创公(gōng)司(sī)2001年5月(yuè)上市(shì)以来单季最(zuì)大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是(shì)2020年(nián)以来连(lián)续(xù)第三年(nián)净利下滑。与此对应的是，2020年以来公司股价(jià)持续大跌(diē)。

　　这与(yǔ)用友网络(luò)3.0-I转型阶段营收(shōu)、净利同步大增、股价大涨(zhǎng)的同向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市(shì)23年(nián)来单季最(zuì)大亏损

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友网络4月(yuè)28日(rì)晚间发布2023年第一季度报告(gào)，一季度(dù)实(shí)现营业收入14.75亿元，同比(bǐ)增长15.3％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上(shàng)市以来单季最大(dà)亏损。

　　此(cǐ)前(qián)，用友网络发布的年(nián)报显示，2022年(nián)公司营收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历(lì)史最(zuì)高点(diǎn)之后，用(yòng)友网络连续(xù)第三年净(jìng)利下滑(huá)。

　　从股价(jià)来看，在2020年(nián)7月(yuè)创(chuàng)下历史(shǐ)新(xīn)高之后(hòu)，用(yòng)友(yǒu)网络股价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年(nián)定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资者被套

　　在2022年股价大跌前，用友网络在股价相(xiāng)对高点进行(xíng)了定增融(róng)资(zī)。此次定增吸(xī)引(yǐn)了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等(děng)知名机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络披(pī)露定增结(jié)果，增发数量约1.7亿股，每股价(jià)格(gé)为31.95元(yuán)，定(dìng)增募资约53亿(yì)元。当时，在定增市场颇为活(huó)跃的私募(mù)大佬葛(gé)卫东，也参与了(le)定增，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在(zài)定(dìng)增结束(shù)之(zhī)后(hòu)，用友网络(luò)发布的(de)2021年(nián)业绩明显不及市场(chǎng)预期(qī)，2021年净利润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络(luò)的2022年各季度业绩(jì)更是连续爆雷(léi)：一季(jì)报净利润-3.932亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2931.14％；半年报净利(lì)润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报(bào)净利(lì)润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背(bèi)景(jǐng)下，用(yòng)友网络的股价从(cóng)2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛卫(wèi)东的总持(chí)股(gǔ)数，也从2022年一季度的7626万股，到(dào)2022年三季(jì)度末退出(chū)前十大股东，在此(cǐ)期间，其减持数量至少有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来(lái)，用友网络股价大跌。

　　云服(fú)务转型第(dì)二阶段(duàn)道阻且长

　　在(zài)用友网络(luò)的发展历史(shǐ)上，其1.0阶段是通(tōng)过财务软(ruǎn)件服务企业(yè)的会计值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别(jì)电算化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服(fú)务企(qǐ)业的信息化，现在的3.0阶(jiē)段(duàn)是服务企业的数(shù)智化。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略(lüè)是转型云服务(wù)业务，引(yǐn)领(lǐng)中国企业级服务(wù)市场。在此(cǐ)基础上，公司2020年进入(rù)值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别新的(de)战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是(shì)构(gòu)建和运(yùn)营全(quán)球领先的(de)企业云服务平台(tái)。

　　2015年(nián)，用友(yǒu)网络正式(shì)发布(bù)了完全基于互联网(wǎng)架构的企业互(hù)联(lián)网开(kāi)发平(píng)台(tái)。2017年以来，其云平台(tái)、财务云、人力云等云产品得到逐步发展，各(gè)领(lǐng)域(yù)云(yún)上线运营、逐步融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经(jīng)历了第(dì)一个阶段的”用友(yǒu)云(yún)”面世、云平台及领域(yù)服务快速发(fā)展，第二个阶段的统(tǒng)一(yī)底座值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发和持(chí)续迭代，用(yòng)友(yǒu)的BIP 3正式发(fā)布(bù)，用(yòng)友云进入(rù)新的(de)发展阶段。

　　从公司业务(wù)占比来看(kàn)，用(yòng)友网(wǎng)络云服务转型取(qǔ)得了较(jiào)大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入(rù)63.53亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)19.4％，占总营收(shōu)的(de)比重为68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升(shēng)9个百(bǎi)分点(diǎn)，已成为公司主要收(shōu)入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端市(shì)场份额来(lái)看，用友却还是没有多大突破。《2021年(nián)中国(guó)工(gōng)业软件发展白皮书(shū)》显(xiǎn)示，国产ERP软(ruǎn)件(jiàn)整体市占率超过(guò)70％，其中用友市占率达到40％。但在(zài)高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国(guó)外巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启用(yòng)自己研发的MetaERP软件(jiàn)之(zhī)后，用(yòng)友网络股(gǔ)价直(zhí)接跌(diē)停(tíng)。尽管(guǎn)华为目(mù)前仅(jǐn)为自用(yòng)，并(bìng)不一(yī)定会面向外部市场提(tí)供高端ERP软(ruǎn)件(jiàn)，但股价的(de)跌(diē)停(tíng)，反应出市场对用友在高端(duān)ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心(xīn)的严(yán)重(zhòng)不(bù)足，也反应了其在高端(duān)市场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网络3.0转(zhuǎn)型第一(yī)阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐(jiàn)增长的同时，净利润(rùn)也在同时(shí)逐年增长，且增幅远高于营收增幅。对应到股价上，在(zài)此期(qī)间(jiān)，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)的(de)第二阶段，即2020年至今，其营收仅(jǐn)仅小幅增长，几乎(hū)可以说是踏步不前，净(jìng)利润却大幅(fú)下(xià)跌，股价也因此大跌(diē)，公司市(shì)值(zhí)严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用友网络董(dǒng)事(shì)长王(wáng)文京在2022年曾(céng)表示，3.0阶(jiē)段，用友的市(shì)值(zhí)还是有很大的提升空间(jiān)。但从目前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别