看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅>

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较(jiào)差，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅ì)500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库不及预期(qī)，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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