总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权天津面积多少平方公里上(shàng)市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技(jì)创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者(zhě)多元化的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期(qī)的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和技术(shù)准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票(piào)市(shì)场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险管理工具(jù)将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利(lì)于(yú)投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易(yì)方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在(zài)投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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