财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要(yào)求新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社(shè)记者(zhě)曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协(xié)会以及多(duō)家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水平等(děng)公(gōng)司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分(fēn)析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎ冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗o)险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非(fēi)标资(zī)产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同(tóng)时(shí)，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过(guò)多(duō)次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来(lái)看，美(měi)国(guó)在冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗(zài)20世纪(jì)80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年(nián)以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海外，低(dī)利率环境(jìng)下，负(fù)债端(duān)主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式(shì)来避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利(lì)率地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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