美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的(de)会(huì)议上一致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的(de)问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他(杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们(men)目前的预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们(men)预计(jì)“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可(kě)能会(huì)继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为(wèi)，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出(chū)，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消费者支出强于预(yù)期(qī)，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持(chí)正(zhèng)在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是(shì)合(hé)理的。但杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和(hé)银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业的压力(lì)，官(guān)员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次(cì)利率(lǜ)决(jué)议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握(wò)政策(cè)的(de)主动(dòng)权，因此保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接(jiē)下来(lái)该(gāi)央行大(dà)概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的(de)是(shì)不要传达(dá)降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变都是(shì)有(yǒu)可(kě)能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加(jiā)息(xī)。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于(yú)这样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的(de)是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不(bù)会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们(men)的工具(jù)，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了(le)这一观(guān)点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力(lì)。 杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果p>

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了(le)对(duì)盈利能(néng)力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运作的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或强调了有(yǒu)关(guān)当局(jú)继续(xù)解决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联(lián)储应随时(shí)准备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和(hé)党谈判(pàn)代(dài)表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会(huì)在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可(kě)能(néng)松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘(pán)铃(líng)声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在(zài)为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他们(men)花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在国(guó)会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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