金融界5月12日消息(xī) 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生产者价(jià)格(gé)指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于(yú)预期，反映出生产(chǎn)物资通胀(zhàng)压(yā)力进(jìn)一步趋缓。结(jié)合(hé)此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为(wèi)一种共识，因此本(běn)周在美联(lián)储(chǔ)越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周期(qī)开(kāi)启，仍有近一个季度(dù)的时(shí)间，在此(cǐ)期间将面临经(jīng)济和(hé)政策的(de)不确定性，贵(guì)金属部(bù)分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金人(rén)数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正(zhèng)在降温。同(tóng)时(shí)国内(nèi)社融超预期下(xià)滑，白银因工业(yè)属性偏强大(dà)幅(fú)下跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期货：经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白银如期(qī)大幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退预期(qī)角度出发(fā不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友)，有色金属将会走弱，白银连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)后会面临调整行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期将会(huì)继(jì)续影响有色(sè)金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软增加美联储政策(cè)转向宽松预期以及(jí)经济风(fēng)险依然(rán)利(lì)好(hǎo)贵(guì)金属，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色金属大幅(fú)下行(xíng)，拖累工业(yè)属性较强的白银走势(shì)，白银表(biǎo)现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金(jīn)属大(dà)幅回(huí)落等因素综合(hé)影响下，白银高位回落(luò)，下方仍(réng)有一(yī)定(dìng)的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建(jiàn)议继续(xù)等白银行情企稳(wěn)再不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友(zài)低位做多(duō)。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政(zhèng)策(cè)收紧预期迅速转向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前(qián)继续关注(zhù)调整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下(xià)行风险、银行业风险与(yǔ)债(zhài)务上限风(fēng)险、央行(xíng)购金持续等(děng)宏观因素下，黄金将会(huì)不断刷新历史(shǐ)新高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然是核(hé)心建议。

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