公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益勿必和务必的区别，务必是什么意思呀类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均勿必和务必的区别，务必是什么意思呀超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报(bào)作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内(nèi)心(xīn)更加平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫(yì)情对(duì)经(jīng)济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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