财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业(yè)内获悉(xī)，近期监管部门(mén)正陆续召(zhào)集相关(guān)保险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发产品的定价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管召集险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会人身险部(bù)组织(zhī)保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司(sī)包(bāo)括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等(děng)；南京(jīng)参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛(shè珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄'color: #ff0000; line-height: 24px;'>珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄ng)人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有(yǒu)合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司(sī)建(jiàn)议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄rong>下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落(luò)，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)分红(hóng)险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有(yǒu)过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了(le)和(hé)银(yín)行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的(de)预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保(bǎo)险公司(sī)破产，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方(fāng)式(shì)来避免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压(yā)。保险监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，通过发布产品负(fù)面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利(lì)率等(děng)降低负(fù)债(zhài)端(duān)成本。

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