分析人士称，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市场基金数量上(shàng)将有一(yī)定出(chū)清，对基金管理人的产品(pǐn)体系结构布局、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下(xià)称(chēng)《暂行(xíng)规定》）正式实施，从风险(xiǎn)管(guǎn)理、人员及系统(tǒng)配置、投资比例、交(jiāo)易行为、规模控(kòng)制、申赎管理等(děng)多方(fāng)面对重(zhòng)要货币市(shì)场基金的(de)基金管理人提出了(le)更为(wèi)严(yán)格审慎的(de)要求。

　　业(yè)内人士指出， 《暂行规定(dìng)》将(jiāng)提高货(huò)币基金(jīn)的风险管理(lǐ)能力和(hé)透明度(dù)，降低投资风险。但是，可能会(huì)对(duì)部分(fēn)追求高收益的(de)投资者造成一定影(yǐng)响。此外(wài)，预(yù)计(jì)全(quán)市(shì)场货(huò)币(bì)市场基金(jīn)数量上将有(yǒu)一定(dìng)出(chū)清(qīng)，对基(jī)金管理人(rén)的(de)产品体系结构布局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被(bèi)纳入

　　《暂行规定》指出(chū)，重要货币市场基金是指因(yīn)基金资产(chǎn)规模较大(dà)或者投资者人数(shù)较多、与(yǔ)其他金融机构或者金(jīn)融产品关(guān)联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大(dà)不利影(yǐng)响的货币市场基金。

　　哪些(xiē)基金会被纳(nà)入评估范围？

　　根据《暂(zàn)行规定》，货币市场基金满足(zú)下(xià)列任一条件的，基金管理(lǐ)人应当在10个(gè)工(gōng)作日内主动(dòng)向中国(guó)证监会报告：基(jī)金资产净(jìng)值连续20个交(jiāo)易日超过2000亿(yì)元；基金份额持有人数(shù)量连续20个交易(yì)日超过5000万(wàn)个；中国证监(jiān)会认定的符合重要货币市场基金特征的其(qí)他条件。

　　东方(fāng)财富Choice数(shù)据显示，截至2023年一季度末(mò)，市场上共有天弘余额宝货币(bì)、易方达易(yì)理财(cái)货币(bì)A、建信嘉薪宝货币A三只基(jī)金规模超过(guò)2000亿元。其中(zhōng)，天弘(hóng)余额(é)宝货(huò)币(bì)规(guī)模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金(jīn)份(fèn)额持有人户数来看，截至2022年末(mò)，天(tiān)弘余额宝货币持(chí)有人达7.44亿(yì)户，居于(yú)首位。

　　有业(yè)内人士对记者表示(shì)，《暂行规定(dìng)》实施后，对于规模超过2000亿元或者(zhě)投资者数量大于5000万个(gè)的货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金，监(jiān)管要(yào)求(qiú)更加严(yán)格(gé)，基金管(guǎn)理人需要(yào)增强抗风(fēng)险能力，并明确(què)风(fēng)险防控与处(chù)置机制(zhì)。这(zhè)将促使(shǐ)基金公司更加(jiā)注重风险管(guǎn)理和产品合规性，提(tí)高产品的(de)透明度和稳定性，从而保护投资者的利益。

　　国信证(zhèng)券(quàn)指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规定》与资管新(xīn)规一脉相承，都(dōu)是为(wèi)了提升资管机构(gòu)的风(fēng)险管理能力，实(shí)现(xiàn)风险分散化，防止风险过度集中、对金融(róng)安全产生不利(lì)影响。在提升风控水平的(de)前提下，引(yǐn)导(dǎo)高收(shōu)益产品打(dǎ)破刚兑，高安(ān)全(quán)产品收益率回落至与其风险相匹配(pèi)的合(hé)理水平。随着(zhe)资管新(xīn)规的逐步落地(dì)，回归(guī)本源的主动(dòng)类资(zī)管(guǎn)产品迎(yíng)来发(fā)展良机，财(cái)富(fù)管理行业(yè)百花齐(qí)放。

　　明确(què)附加(jiā)监管要(yào)求

　　《暂(zàn)行(xíng)规定》明确了重要(yào)货币市场基金的附加监(jiān)管要(yào)求，指出(chū)基金管理人应当遵循长期(qī)稳健的经营和投(tóu)资理念，确保自身投资研究(jiū)、人(ré四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的n)员配备、系统(tǒng)运(yùn)营、客户服(fú)务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与(yǔ)重要货币市场基金管理(lǐ)规模相匹配，不得(dé)盲目(mù)扩张基金规模。

　　值得(dé)注意的(de)是，重(zhòng)要(yào)货币市场基金的(de)基金经理不得(dé)少于2人。在薪酬考核方面，基金管理人(rén)的高级管(guǎn)理人员、基金(jīn)经理等相关人员的考核评价、薪(xīn)酬激励等不(bù)得直接或(huò)者间接与重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的规模相挂四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作指(zhǐ)标方面，也(yě)需(xū)要满足(zú)多(duō)项要求。例(lì)如，持有一(yī)家公(gōng)司发行(xíng)的证(zhèng)券市值不得超(chāo)过基金资(zī)产净值的(de)5％；投资于具有(yǒu)基金托管人(rén)资(zī)格(gé)的同一(yī)商(shāng)业银行发行的(de)金(jīn)融工(gōng)具占基金资产净值的比例不得(dé)超过15％；主动投(tóu)资于流动性(xìng)受(shòu)限资产的规模合计不得超过基金资产(chǎn)净(jìng)值的 5％；投资组合的(de)平(píng)均(jūn)剩余期限不得超过(guò)90天；投资组合的(de)杠杆比(bǐ)例不得超过(guò)110％。

　　货币市场基金交(jiāo)易行为管理方面，《暂(zàn)行规定》指出，审慎确认大额申购申(shēn)请，避免出现接受单一投资者申购申请后导致其持有份额(é)超过基金总份(fèn)额(é)5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管(guǎn)理人、基金托管人每(měi)月从重要货币市场基金的管理(lǐ)费、托管费中(zhōng)计提的风险准备金比例不(bù)得(dé)低于(yú)20％。

　　国信证券指出，《暂行规定》是金(jīn)融防风(fēng)险的重要举措。部分货币(bì)市场基金规模(mó)较大、投资(zī)者数量较多，具(jù)有“牵一发而动全身”的(de)重要影响，当出现风险事件(jiàn)时(shí)，可能会对金融市场的流动(dòng)性安全产生冲击。《暂行规定》无论是从考核机制，还是从(cóng)投资比例、久(jiǔ)期、可(kě)变现资产的限制，都是为(wèi)了更高流动(dòng)性考虑，重要货币市场(chǎng)基(jī)金防(fáng)范流动性风险的(de)能(néng)力将(jiāng)进一步提升，将有(yǒu)效防止(zhǐ)出(chū)现(xiàn)2016年(nián)部分货币市场基金类似的流动性风(fēng)险事(shì)件。

　　制定风险应对预案

　　在重要货币市场(chǎng)基金的(de)风险防控和监督(dū)管理(lǐ)机制方面，《暂行规定(dìng)》也做(zuò)出了明确的规定。

　　《暂行(xíng)规定》指(zhǐ)出，基金管理人应当综合评估重(zhòng)要货币市(shì)场基(jī)金各类风险的成因、表现及(jí)影响，会同相(xiāng)关市场(chǎng)主体共(gòng)同制定合理有效的风险应对预案。风险(xiǎn)应对(duì)预案应当报中国证监会备案，中国证监会对风险应对(duì)预(yù)案(àn)的有(yǒu)效性、合理(lǐ)性、可行性等进行评(píng)估。

　　重要货币市(shì)场基(jī)金发生重大(dà)风险(xiǎn)的，由中国(guó)证监会牵头相关(guān)部门成(chéng)立风险处置小组，督促基(jī)金(jīn)管理人及相关市场(chǎng)主(zhǔ)体依据风险应(yīng)对预案等对(duì)重(zhòng)要货币市(shì)场基金实施风险(xiǎn)处置。

　　那(nà)么，《暂行(xíng)规定》的实(shí)施对于(yú)投资(zī)者有什么(me)影响？

　　有业(yè)内人士对记者表(biǎo)示，《暂行(xíng)规定(dìng)》将提(tí)高货币基金的风(fēng)险管理能(néng)力(lì)和(hé)透(tòu)明度，降低投资风险。但是，可能(néng)会对(duì)部(bù)分投资者造成(chéng)一定影(yǐng)响，例如可能会对一些(xiē)追求高收益的投(tóu)资者造成一定冲(chōng)击(jī)。此(cǐ)外，新规可能会导(dǎo)致一些货币基金规模(mó)较小的产品(pǐn)退(tuì)出市场，投资者需要(yào)注意选择合适的产品。四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的strong>

　　“《暂(zàn)行规定(dìng)》有利(lì)于保(bǎo)护(hù)低风险(xiǎn)偏好的投(tóu)资者(zhě)。相对于其(qí)他(tā)资管产品，货币市场基金(jīn)具有着(zhe)投资(zī)者数量庞大，风险(xiǎn)偏好较低的(de)特点(diǎn)。部分规(guī)模较大的货币(bì)规模(mó)基金如出现风险(xiǎn)事件，或将对(duì)社会稳定产生不利影响(xiǎng)。《暂行规定(dìng)》提升了(le)重要(yào)货币市场基金(jīn)的资产(chǎn)安全(quán)要求，有利于(yú)保护投(tóu)资者利益(yì)。”国(guó)信证券(quàn)表(biǎo)示。

　　财信(xìn)证券(quàn)指出，《暂行规定》施行(xíng)后，货(huò)币市场(chǎng)基金的规范化、标准化、投资分(fēn)散化(huà)、安全(quán)化程(chéng)度将(jiāng)有提升，未来是(shì)否在(zài)公布(bù)的(de)重点货币基金(jīn)名(míng)录内，可能是投(tóu)资者(zhě)选择考(kǎo)量(liàng)的潜在(zài)背书因素之一。预计全市场(chǎng)货(huò)币市(shì)场基(jī)金数量上将有一定出(chū)清，对基金管(guǎn)理人(rén)的产品(pǐn)体系(xì)结(jié)构布局、调整(zhěng)也提出了(le)要求。