财联社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公(gōng)募(mù)基金2023年一季报披露完成，多(duō)位知名基金经(jīng)理大幅调仓换股(gǔ)的(de)动向和投资(zī)方向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其中(zhōng)，张坤(kūn)大幅加仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓(cāng)海康威视(shì)、美的集(jí)团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技(jì)、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股份、星(xīng)环科技(jì)-U，常处于风口浪尖的葛(gé)兰，也(yě)开始布局人工(gōng)智能，加仓同花(huā)顺、金山办公、寒武(wǔ)纪(jì)-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大(dà)行(xíng)其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰(lán)等顶流(liú)开始追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注长期(qī)成长价值的基金经理(lǐ)仍坚守新能源(yuán)，如曾(céng)经的公募冠(guān)军刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度(dù)，是人工(gōng)智能的盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调(diào)仓换股(gǔ)，可见越来越多(duō)的基金经理选择了前(qián)者。“不(bù)买(mǎi)AI就是等死(sǐ元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字)，追买AI可能是找死，横(héng)竖(shù)都是死(sǐ)，不如(rú)搏一把再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢(ne)”，是行业心态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统计(jì)数据也(yě)证明了这一点(diǎn)，公募基金一(yī)季度大幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏(piān)股(gǔ)基(jī)金重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块配(pèi)置市值4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经理(lǐ)布局AI。具体来(lái)看，中(zhōng)欧阿尔法(fǎ)混合一(yī)季度大手(shǒu)笔(bǐ)新进中芯国(guó)际、上海电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其(qí)所管的另一只(zhǐ)中欧研究精选混合一(yī)季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新起点(diǎn)混合一(yī)季度新(xīn)进(jìn)中(zhōng)芯国际、同花(huā)顺(shùn)，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公的(de)仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股(gǔ)中也能(néng)看出(chū)葛兰(lán)的人工智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力以及终端的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的(de)操作只是公募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)加仓(cāng)AI的一个缩影。从各位知名基(jī)金经理(lǐ)调仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧(ōu)“顶梁柱”的周蔚文也在(zài)一季报中也提到，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模型以及相(xiāng)关人工智能的(de)产(chǎn)业(yè)趋势受(shòu)到市场关注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市场(chǎng)聚焦于上游(yóu)算力、传输和下游(yóu)运用，在(zài)经济复苏(sū)相对温和的情景下(xià)，计算机、通讯、传(chuán)媒(méi)、电子行业(yè)受到各方资金的追(zhuī)捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来(lái)看(kàn)，万达(dá)电影新入他所管(guǎn)理的(de)中欧新趋势(shì)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年持有(yǒu)则(zé)加(jiā)仓了立讯精密、腾讯(xùn)控(kòng)股等(děng)个股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓(cāng)深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合(hé)润(rùn)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子板(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股(gǔ)公募基金大类行业配置比例(lì)一个很(hěn)重(zhòng)要的临(lín)界(jiè)值，往往预示着(zhe)某个板块进入过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募(mù)基(jī)金对TMT配比(bǐ)明(míng)显提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离(lí)。从这点看，基(jī)金(jīn)经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱(bào)团”，仍有基金经理并(bìng)未上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍(réng)坚守新能源，也元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字(yě)有一(yī)部分(fēn)试图(tú)低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经的公募(mù)状元(yuán)刘格菘。据了解，广发(fā)基金成长团队对新能源的(de)钟(zhōng)爱业内闻名，最新披(pī)露的一季(jì)报中也证实(shí)了(le)他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓(cāng)股的占比均超过了(le)8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份，均属于新能源概念股。除此之外，他还(hái)仍加仓了天合光能、荣盛石化等(děng)个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大(dà)重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能(néng)源保持信心(xīn)，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的(de)光伏、储能(néng)、新(xīn)能源车方向保持(chí)相对乐观，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面优秀和增(zēng)量(liàng)价值积累(lèi)的(de)公司。经(jīng)过调(diào)整，行业估值水平已(yǐ)在历(lì)史低(dī)位，产(chǎn)业链的变(biàn)化在市场定价中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价值(zhí)混合前十(shí)大重仓股分别为(wèi)中国(guó)移动(dòng)、宁德时(shí)代、三安(ān)光(guāng)电、通威股(gǔ)份、万华化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯(xùn)精密、三诺(nuò)生(shēng)物、新(xīn)宙邦。对比(bǐ)去(qù)年年(nián)底该基金增持(chí)了宁德时(shí)代、通威股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值得关注的是(shì)，加仓幅(fú)度最多的(de)是光伏龙头(tóu)通(tōng)威(wēi)股份(fèn)，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的(de)银华(huá)心怡混合也加(jiā)仓了新(xīn)能源，如晶(jīng)科能源(yuán)、锦(jǐn)浪(làng)科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经(jīng)提到了新能源板(bǎn)块的(de)一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年的(de)消化(huà)后，在(zài)这(zhè)个(gè)估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前(qián)这个(gè)时间段，新能源非常(cháng)具(jù)有(yǒu)吸引力。在一季(jì)度我们对(duì)于电动车、光伏、储能(néng)、海风(fēng)的(de)一些标的，都(dōu)增加了一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热(rè)情在某(mǒu)个(gè)阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基(jī)金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接(jiē)受(shòu)财联社记(jì)者采访时(shí)提(tí)到，他曾(céng)重点关注过TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他选(xuǎn)择会在全市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重仓押进去，不确(què)定性来(lái)的时候，无(wú)论是基金(jīn)经理个人还是投资者，其实都是(shì)无法承受的。所以，任何一个(gè)行业，即使你(nǐ)再看好，也要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交银(yín)施罗德基金的王崇一季报表示暂时无(wú)法预测其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很难在(zài)A股(gǔ)找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认为这(zhè)些股票的估值(zhí)体系还在合理接受范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述(shù)分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经(jīng)理重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未(wèi)来走势将(jiāng)如何？

　　一部分(fēn)市场人士(shì)仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国(guó)海策略(lüè)目前(qián)仍(réng)维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及(jí)光模块等细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来(lái)基本面的确(què)认，中(zhōng)微观(guān)层(céng)面(miàn)上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会(huì)的(de)格局。

　　中金公司(sī)研报指出，年初至今市场对AI关(guān)注度持续高企，上一轮行情催化(huà)主要集中(zhōng)于(yú)大(dà)模(mó)型的突(tū)破进展；而4月以来，我们观察(chá)到各(gè)个领(lǐng)域的(de)应用厂商正加速(sù)AI融合应用产(chǎn)品的研(yán)发(fā)和发(fā)布，其中办公(gōng)场景进展相对(duì)较快，我们预(yù)计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中建议投资(zī)者优先(xiān)关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好相关(guān)板块(kuài)，他认(rèn)为，2011年之前是周期(qī)的时(shí)代，2011年之元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字后(hòu)是消(xiāo)费的时代，但(dàn)未来10年(nián)，最牛的资产是科技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策(cè)略首席分析师陈果，在(zài)A股二(èr)季度投资策(cè)略会上提到“今年大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科技(jì)股在过去几年(nián)其实(shí)没(méi)有太多的(de)表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太(tài)多(duō)表现。今年(nián)要推动数字经(jīng)济，今年半导(dǎo)体周(zhōu)期要见底(dǐ)，本身今年科技股的机会是可(kě)以期待的”。

　　不过，他(tā)也(yě)提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但(dàn)二季度可能会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投资(zī)阶段不(bù)太(tài)适(shì)合大多数的投(tóu)资者，不适合在(zài)这个(gè)位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已(yǐ)进入第一轮(lún)调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计(jì)本轮后(hòu)续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢低布局(jú)有望率先实(shí)现(xiàn)业绩兑现的(de)环(huán)节，即满足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字