全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来(lái)看看桥水在今(jīn)年一(yī)季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了(le)最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美(měi)联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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