为了让(ràng)自(zì)己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即(jí)开(kāi)始(shǐ)利用控制的证券账户并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资(zī)金(jīn)在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账匚字旁的字有哪些，区字旁的字户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量(liàng)比例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户(hù)组持续大(dà)量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二匚字旁的字有哪些，区字旁的字人不存在代持(chí)，涉(shè)案(àn)股份(fèn)系海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得(dé)泽广(guǎng)和(hé)兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账户流(liú)水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未(wèi)如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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