5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前(qián)约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背(bèi)上了包(bāo)袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额(é)度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易(yì)终止，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江(jiāng)铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限(xiàn)届(jiè)满，交易(yì)股权(quán)出售征集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股(gǔ)权(quán)签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得(dé)国资(zī)管(guǎn)理(lǐ)有权单位的批(pī)准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间(jiān)内(nèi)完成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西(xī)省汽车工业(yè)集(jí)团。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图是实现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车(chē)、10万(wàn)台发动机(jī)的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不(bù)尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量(liàng)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨(yǎn)然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了(le)所(suǒ)有的产(chǎn)销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的(de)现金增资(zī)。这(zhè)一举动的(de)主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业(yè)务(wù)重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近(jìn)年(nián)来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利(lì)润(rùn)分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政府扶持资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净利(lì)润(rùn)。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产(chǎn)和销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬(chóu)和(hé)设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工(gōng)作(zuò)，”木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思江铃(líng)汽车方面称。

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