昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份包含几个关(guān)键数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿(yì)美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议(yì)员表示不应(yīng)该(gāi)削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场(chǎng)形势(shì)并及(jí)时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者(zhě)和(hé)消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的评(píng)估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预(yù)期(qī)，由于美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特(tè)7月(yuè)原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个(gè)英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟(wěi)达(dá)创美股史上(shàng)最大(dà)单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的(de太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显(xiǎn)下(xià)滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研(yán)中心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期(qī)临(lín)近，市(shì)场各(gè)方的避险(xiǎn)观望(wàng)情(qíng)绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排(pái)除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)关联性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层(céng)面也并无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的(de)减产动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部(bù)徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材(cái)下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢(huī)复距离此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需(xū)阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口(kǒu)规(guī)模又(yòu)出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表(biǎo)观消费(fèi)量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统(tǒng)计，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研究(jiū)院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由(yóu)于二季度(dù)以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但国内市(shì)场利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利空可(kě)能来自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下(xià)一个(gè)相对重要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需(xū)要黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在(zài)持(chí)续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需(xū)要(yào)具备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下(xià)跌趋太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需加(jiā)快调(diào)整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来自(zì)政策面(miàn)和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏(piān)高水(shuǐ)平(píng)，但中(zhōng)期(qī)反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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