财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(d中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022á)11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发(fā)布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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