民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第(dì)一展"，疫(yì)后(hòu)线下广交终于在4月中旬重启。我们(men)赶赴(fù)133届广交会，把握人流交(jiāo)织背后的中国(guó)出(chū)口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即(jí)赶赴广交会开(kāi)展专项调研(yán)，用另一(yī)个视角观察(chá)中国出口企业现(xiàn)状(zhuàng)，并捕捉(zhuō)一(yī)些能够反映中国出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口(kǒu)状况，有(yǒu)两(liǎng)大(dà)天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最大、商品种类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会(huì)为例，展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从(cóng)4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广(guǎng)交(jiāo)会参展企业所涉及的规模大小和所(suǒ)属(shǔ)地(dì)域非常广泛，包括大量中小外贸(mào)企业，也包(bāo)括(kuò)行(xíng)业龙头企业。广交(jiāo)会能够提(tí)供充(chōng)足样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口企业(yè)群(qún)像，这是(shì)广交(jiāo)会反馈中国出(chū)口信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要(yào)的拓客(kè)渠道。新增(zēng)客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会客(kè)户及参(cān)展氛围，能(néng)够为我们把握(wò)更长趋势的外(wài)贸大环境和(hé)出口(kǒu)大(dà)趋势(shì)提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会反馈中国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的(de)第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当下中(zhōng)国出口企业群像五(wǔ)点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购(gòu)商明显增多。境内和境(jìng)外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国内外(wài)客户充分交流时，境内和境(jìng)外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户数量明显(xiǎn)下降，意味着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕(bì)竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东(dōng)南亚(yà)、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调(diào)研信息一致，本次广交会(huì)调(diào)研(yán)反(fǎn)馈，一(yī)带一路国家订单(dān)增幅较大。其中(zhōng)东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不同类型出口企业(yè)感受存异。部分企业表示今(jīn)年对俄(é)快速增(zēng)长，增速(sù)甚至超过(guò)30％；部(bù)分企业则表示(shì)今年对俄出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和(hé)自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需(xū)求(qiú)较过去两年明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和(hé)类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单明显下滑，中(zhōng)大型企业(yè)反馈今年订(dìng)单虽有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出(chū)口企业(yè)订单(dān)情况(kuàng)相(xiāng)对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对(duì)中国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的(de)贸易(yì)摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国(guó)之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税(shuì)，目(mù)的(de)在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共(gòng)同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货物0％。设(shè)置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋势(shì)五，中国(guó)出口企业(yè)产(chǎn)业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成(chéng)本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业已经开始产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大(dà)型(xíng)企(qǐ)业是(shì)这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开(kāi)展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的优势(shì)与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移(yí)的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口两点超(chāo)预(yù)期表现：

　　一是今年(nián)一(yī)季度(dù)中国出(chū)口订单(dān)和金(jīn)额(é)或将大增，主因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移(yí)至年初(chū)；

　　二是(shì)疫(yì)情之后中国出口企业迎(yíng)来产业转移浪潮，并影响中国出(chū)口产品结(jié)构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们前往广(guǎng)州(zhōu)进(jìn)行专项调(diào)研，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中(zhōng)国出口企业(yè)面临的(de)长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够(gòu)反(fǎn)映出口(kǒu)的(de)大环境(jìng)和(hé)大趋势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言，外贸展会是一个(gè)重(zhòng)要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓(tuò)展新客(kè)户群体。新增客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订(dìng)单(dān)规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客户并不意味着当期(qī)订单暴增。短期(qī)之内海关(guān)总署统计的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之前客户签订(dìng)的(de)老订单相关(guān)。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长(zhǎng)期(qī)的外贸大环(huán)境和(hé)出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进(jìn)出口商(shāng)品展会，已经举办133届，为中国历史最长的(de)外贸展会，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参会(huì)采购(gòu)商数量最(zuì)多、国别最广，能够(gòu)为(wèi)我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械(xiè)、五金工具(jù)、建材(cái)、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三期(qī)：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗(liáo)保(bǎo)健、食(shí)品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万家，参展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调(diào)研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广交会开放境内(nèi)采(cǎi)购商名额(é)，客流结构(gòu)上境内采购商(shāng)与境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多人流来自(zì)于境内采购(gòu)商(shāng)，往年内外交流比(bǐ)较充分(fēn)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结(jié)构中，欧美(měi)客(kè)户数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业而言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美采购(gòu)商数(shù)量下降，意味着本次广(guǎng)交会反(fǎn)馈出来的信息是当(dāng)下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户(hù)数(shù)量偏少，可能(néng)和过去3年(nián)欧(ōu)美跨境电商发展迅(xùn)速有关(guān)，部(bù)分采购商已经不直接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)构成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与(yǔ)近期出(chū)口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈“一带一(yī)路”国家的订单增幅(fú)较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯(sī)和中东客户订(dìng)单(dān)，不同企业之间感受存在(zài)明显差异。部(bù)分(fēn)企业表示今年(nián)对俄增长超过(guò)30％，部(bù)分企业则(zé)表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需(xū)求相对(duì)平稳。

　　第三，相(xiāng)较大(dà)型和(hé)自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类(lèi)型的(de)企业(yè)所面临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业存在(zài)订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于(yú)单纯的代加工企业(yè)，具备自主品牌的外贸企业反馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单情况相(xiāng)对(duì)较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较为广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美(měi)发达(dá)国家之间(jiān)存在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例(lì)如(rú)中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关(guān)税(shuì)，目的在于(yú)保护本地(dì)制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档(dàng)35％的共同对外(wài)关税的决(jué)定，计划(huà)纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒(jiǔ)类、食糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品(pǐn)、家具、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关税(shuì)税率分三(sān)档(dàng)，终端消(xiāo)费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是保护本地制造(zào)业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳(láo)动力成本(běn)因素(sù)影响，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫情之后(hòu)产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是产业(yè)转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流向东南亚，目(mù)前也(yě)开始流向(xiàng)非洲等地。产业(yè)转移至当地，生产得到的产(chǎn)成品也主(zhǔ)要是(shì)为销售于当地。

　　此(cǐ)外(wài)，产业转移对中国出口份(fèn)额影响上，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观数据表(biǎo)现有所差(chà)异。其中，出口份额数据(jù)显示(shì)，中国出(chū)口劳(láo)动(dòng)密集型(xíng)产品的(de)订(dìng)单近年来呈现持续下降；但大部(bù)分调研(yán)企业认(rèn)为(wèi)转移产(chǎn)能(néng)尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本(běn)企业数量与范围有限；海(hǎi)外(wài)经济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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