投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和(hé)西安市城六区是哪几个元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基(jī)金一季度末的(de)数(shù)据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的(de)一(yī)笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永不变色(s西安市城六区是哪几个è)，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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