为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票

　　<往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么strong>多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)）（简称(chēng)海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易(yì)价(jià)格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价(jià)、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第(dì)一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存(cún)在不当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的违往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平(píng)一(yī)致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的(de)相(xiāng)关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披(pī)露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重(zhòng)大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流水，结(jié)合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代(dài)持(chí)资(zī)金和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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