财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业(yè)内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部(bù)门(mén)陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记者(zh坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法r: #ff0000; line-height: 24px;'>坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法ě)曾报道(dào)，为引导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业(yè)负(fù)债质量管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行(xíng)业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品定(dìng)价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调整方案(àn)还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品类型调整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银(yín)保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定(dìng)利率的(de)紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司(sī)将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代(dài)末都(dōu)曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高负债成本、低利润(rùn)产(chǎn)品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国(guó)审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共(gòng)有176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大量对(duì)利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的低利(lì)润(rùn)产品；同时市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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