关(guān)注国际(jì)方面(miàn)消息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑(hēi)海舰队所在(zài)地(dì)，克里米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油(yóu)设施遭到(dào)无人机(jī)袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照片可以看到，袭击导致储油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市(shì)市(shì)长(zhǎng)米哈(hā)伊(yī)尔·拉(lā)兹沃扎耶(yé)夫(fū)在(zài)社交媒体上称：“由无(wú)人机(jī)袭(xí)击造(zào)成(chéng)的火灾影响面积(jī)约为1000平方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援人员都已抵达现场。火(huǒ)灾(zāi)所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前还没有(yǒu)任何伤亡报告(gào)，地方政府(fǔ)敦促人们(men)在(zài)消防员努(nǔ)力扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无(wú)人(rén)机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度(dù)业(yè)绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食(shí)品的(de)销量较去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另外(wài)，去年一季度受(shòu)南美干旱天气(qì)等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及(jí)棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主要原材料成(chéng)本低于(yú)去年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升(shēng)共(gòng)同推动(dòng)了厨房食品的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼(yú)经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关(guān)系(xì)活动(dòng)上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)网络下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带来的(de)经(jīng)销商(shāng)增长。

　　产能方(fāng)面，金(jīn)龙鱼(yú)目(mù)前有70多(duō)个已(yǐ)投产生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也(yě)将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供应学生餐业(yè)务，多(duō)款预(yù)制菜在线下(xià)及电商平(píng)台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者还(hái)注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非武警能打过特警吗(fēi)经常性损(sǔn)益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的(de)套期(qī)保值(zhí)操作未完全满足套期会计要求的(de)衍生金融工(gōng)具(jù)损益(yì)的影响，因(yīn)此将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于(yú)开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期货套(tào)期保(bǎo)值业务的公告》中披露，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与公司(sī)及下属子公司的生产经(jīng)营有直接(jiē)关系的(de)原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜(cài)油、菜粕、大豆(dòu)、玉(yù)米、花(huā)生等(děng)品种。第一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂科技产(chǎn)品的销(xiāo)量有所增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的(de)利润受到挤压，导(dǎo)致利(lì)润同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合并资产负债(zhài)表中可以(yǐ)看出，衍(yǎn)生金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到(dào)了(le)期末(mò)的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的(de)利润损失。

　　记者还注意(yì)到(dào)，油(yóu)脂(zhī)加工企业道道全(quán)一季度(dù)扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发(fā)布2023年(nián)一季度报，公司(sī)实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利(lì)润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量(liàng)净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道(dào)全迎来业绩(jì)修(xiū)复时(shí)刻。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料(liào)价格下(xià)降”是道道全业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多的情况，这(zhè)导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅(fú)下降，道(dào)道(dào)全也(yě)不(bù)例(lì)外。自2022年下半年以来，道道全新(xīn)建产(chǎn)能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆(lù)续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年(nián)来主推(tuī)旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并于今年一(yī)季度取得阶段性成绩。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释(shì)放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及(jí)产能释(shì)放带来正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表示(shì)，今年一(yī)季度扭亏(kuī)为盈的另一主要(yào)原(yuán)因(yīn)是主要原料价格出现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道(dào)道全所(suǒ)用主要原料(liào)的国际交易价格呈(chéng)现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂(chǎng)的时间影响，道道(dào)全的(de)主要原料(liào)综合(hé)采购成本随后于2022年(nián)年末回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一步延续回落(luò)趋(qū)势，对其一(yī)季度实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈有明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下(xià)拥有多个品牌(pái)，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东(dōng)、华南(nán)等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道(dào)道(dào)全(quán)今(jīn)年业(yè)绩(jì)修复(fù)的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于(yú)今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观(guān)态(tài)度，认为业绩修复有一定持续性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全(quán)今(jīn)年业绩表达正面(miàn)预(yù)期，并预(yù)测其今年全年(nián)营业收(shōu)入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价(jià)格(gé)自2022年下(xià)半年(nián)高位(wèi)回落，且叠加提(tí)价效(xiào)应逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利率迎来(lái)较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势，道(dào)道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目前掌握的(de)信(xìn)息来看，原材料(liào)供给预计(jì)将(jiāng)趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天(tiān)气、能源及国(guó)际政(zhèng)治经济形势等因素(sù)的(de)影响，又给油脂、油料市场带来不确定(dìng)性(xìng武警能打过特警吗)。包装(zhuāng)食用(yòng)植(zhí)物(wù)油是生活(huó)必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消费(fèi)者健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将持(chí)续增加，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展的(de)趋势，品牌(pái)差异(yì)化现(xiàn)象也将(jiāng)日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投油脂(zhī)分析师石丽红(hóng)告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我(wǒ)国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的(de)多元及(jí)宽(kuān)松(sōng)局面，包装(zhuāng)油(yóu)的成(chéng)本端压力(lì)缓解(jiě)趋(qū)势(shì)明(míng)显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求端则是喜(xǐ)忧(yōu)参(cā武警能打过特警吗n)半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且(qiě)供(gōng)需(xū)端均有不(bù)确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应(yīng)，为全球金(jīn)融市场的(de)稳定性带(dài)来了挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至金(jīn)融市场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏观(guān)与基(jī)本面利空出现共振，不(bù)论是油还是粕均(jūn)显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场并(bìng)不看好油粕走(zǒu)势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士(shì)认为，今年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比(bǐ)增(zēng)加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来(lái)生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜(cài)油大部(bù)分依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜(cài)油供给(gěi)压力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏不及预期，包装油需求乏力(lì)，国内食用油需求整体增量(liàng)空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额(é)，不同油种之(zhī)间、大(dà)小企(qǐ)业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提(tí)货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存处于高(gāo)位。随(suí)供应逐步增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季(jì)度菜油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局背景下，菜油需求或(huò)起(qǐ)量，但中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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