北交所(suǒ)开市至(zhì)今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密(mì)集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今年以来(lái)累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等(děng)十多只次(cì)新(xīn)基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于基(jī)金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)，一方(fāng)面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上(shàng)市公司数(shù)量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到(dào)北交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取决于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度(dù)盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新基(jī)金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北(běi)交(jiāo)所中进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏(piān)低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机(jī)会。在职教育是什么意思，补充在职是什么意思

　　中信建投基金上述投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发(fā)行(xíng)更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资(zī)范围的基(jī)金产品(pǐn)，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北(běi)交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所总市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期(qī)上(shàng)市公司中，与新能源行(xíng)业相关的(de)个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内(nèi)收跌-0在职教育是什么意思，补充在职是什么意思.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大(dà)的(de)成长空间(jiān)和收益率预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层(céng)面，景顺长城基金表示，我们(men)对(duì)于(yú)具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注度(dù)可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公(gōng)司(sī)，而(ér)且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指数估(gū)值有(yǒu)向上修(xiū)复(fù)的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所(suǒ)整(zhěng)体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)将重点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻辑强的(de)优(yōu)质产业(yè)链。更多(duō)的阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技(jì)和制(zhì)造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回(huí)报(bào)，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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