近期市场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时(shí)代所处的(de)位(wèi)置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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