金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商(shāng)银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券商人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等(děng)都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正六朝是指哪六朝常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博(bó)弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博(bó)弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的(de)经济预期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持六朝是指哪六朝(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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