金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发(fā)布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金(jīn)和(hé)券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国(guó)人寿(shòu)一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看(kàn)法相对(duì)偏(piān)空。中信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单(dān)月净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个(gè)月(yuè)的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机(jī)构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定价(jià)的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直(zhí)言(yán)，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特(tè)估的(de)龙头股(gǔ)在(zài)当(dāng)前位置对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交(jiāo)易(yì)拥挤度10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份(fèn)额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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