大家好，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓基本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报(bào)称，在(zài)一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色估值(zhí)体系所代表(bi一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音ǎo)的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回(huí)报一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了67一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音17亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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