公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳(wěn)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意定，对结(jié)构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再买入也不(bù)迟(chí)。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意)科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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