随着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕，多位知名基金(jīn)经理调仓换股以及对(duì)后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体(tǐ)、电动车(chē)、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动(dòng)。投(tóu)资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直(zhí)类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季(jì)报(bào)中表示，二季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字(zì)经济等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体和制造业正(zhèng)经历(lì)触(chù)底反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。会继(jì)续在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也(yě)发布了(le)一(yī)季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显示，从银华基(jī)金李晓星在管的10只基金(jīn)来(lái)看，整体基金仓位维持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华(huá)盛世精选A、银华(huá)大(dà)盘定开、银华丰享一年持有、银华(huá)心选一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓，其(qí)中(zhōng)，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的(de)是银华心选一年持有(yǒu)A，较去(qù)年底下降了4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银华心(xīn)怡A、银华心(xīn)佳两年持(chí)有期、银华心享一年持有(yǒu)、银华心(xīn)兴三年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较去(qù)年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金(jīn)产品(pǐn)大(dà)幅提高了港股仓(cāng)位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期(qī)港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)从去年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李晓(xiǎo)星代表(biǎo)作银华中小盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年(nián)一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用(yòng)友网络、中科(kē)创达、中微公司(sī)、星环科(kē)技-U “新(xīn)进(jìn)”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密成(chéng)为第一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报(bào)，该(gāi)基金(jīn)持(chí)有立(lì)讯(xùn)精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年(nián)底增加了16倍(bèi)，目前持(chí)有市(shì)值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股(gǔ)。值得注意的(de)是，上述“进新”个(gè)股大多数(shù)是AI相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技(jì)则退出前十大。

　　减持(chí)方(fāng)面，今年一(yī)季度(dù)，该(gāi)基金减持紫光国微、华海清科，分别较(jiào)去年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分(fēn)别(bié)持(chí)有紫光国(guó)微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用“千字(zì)小作文(wén)”表达了自己对(duì)市场(chǎng)的看(kàn)法(fǎ)，基金君(jūn)为大家做了(le)些(xiē)重点(diǎn)摘要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示，对于(yú)今(jīn)年国内的(de)宏观判断依(yī)然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整(zhěng)继续(xù)升级，居(jū)民消费信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断由于国家自身实(shí)力的不断增强(qiáng)，国际伙伴(bàn)跟我们(men)的利益(yì)共同(tóng)点变多(duō)，国(guó)际(jì)形势相对(duì)之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最火(huǒ)热(rè)的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级(jí)应用推出后，国内外各巨头(tóu)加(jiā)速入局(jú)。需要关注(zhù)的是，AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。投(tóu)资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类(lèi)应用场景值(zhí)得关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维持看好国产替代方向，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极(jí)验证导入(rù)，国(guó)内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将再度(dù)提(tí)速。在景(jǐng)气(qì)复苏方向，我们(men)的看 法边际(jì)转向积极，全球半(bàn)导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了过去几个季(jì)度(dù)的去库存，有望在今年(nián)下 半年(nián)重(zhòng)启上行周期，向上弹性取决(jué)于下游(yóu)需(xū)求恢复的力度，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)有望(wàng)率先(xiān)回暖，其次(cì)是汽(qì)车、 消费电子，关(guān)注相关(guān)左侧布局机(jī)会(huì)。

　　新能源板块(kuài)是一季度被市场抛弃(qì)较(jiào)多的板块，交(jiāo)易占(zhàn)比和估值已经(jīng)处于历史偏(piān)低(dī)的位置。只(zhǐ)是(shì)市场(chǎng)对于(yú)上涨的标的更多地关注利好，对于(yú)下跌(diē)的板块(kuài)更多地关注利空(kōng)。我们总体认为现在(zài)市场对(duì)于新能(néng)源板块(kuài)的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下(xià)跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经(jīng)提到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的(de)消化后，在这个估(gū)值分位以(yǐ)及(jí)股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，具(jù)有较强吸引力(lì)。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还(hái)看(kàn)好电动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重仓股

　　冯明远继(jì)续(xù)加仓新能源相关个股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基金冯明远在管的6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的股票(piào)仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一(yī)季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产业、信澳科技创新一年定开(kāi)A、信澳星(xīng)奕(yì)A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看(kàn)，以冯明(míng)远(yuǎn)的代表作信澳新能源产业为例，该(gāi)基金一季度(dù)增持(chí)璞泰(tài)来(lái)，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其中(zhōng)，增持幅(fú)度(dù)最大的是中伟股(gǔ)份，今年一季度较(jiào)去年底增持了(le)129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿(yì)元(yuán)，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技为(wèi)“新(xīn)进”前十大个股(gǔ)，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季度(dù)，该(gāi)基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进(jìn)行不(bù)同程度减持，其中，减持幅度(dù)最大(dà)的是天(tiān)齐(qí)锂业，今年一(yī)季度较去年底减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度(dù) A 股市(shì)场经历了疫情(qíng)复苏后(hòu)的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基(jī)于“强(qiáng)预(yù)期，弱(ruò)现实”的担(dān)忧(yōu)，随后又出现(xiàn)了显著的回(huí)调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势(shì)。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势(shì)与市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基金的净(jìng)值也(yě)出(chū)现小幅(fú)震荡(dàng)。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创新，以及半导体 和制造业(yè)正经历(lì)触底反弹的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会(huì)继(jì)续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端(duān)制造等(děng)主要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本(běn)面(miàn)扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人(rén)工智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保诚基金(jīn)旗下多位基金经理也(yě)发布了一季(jì)报。其中，中(zhōng)信保诚基金(jīn)权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏(hóng)观(guān)经济目前(qián)处在一(yī)个(gè)温和复苏的通道，在(zài)海外(wài)加息进入(rù)尾声后，社会(huì)流动性将相(xiāng)对宽松，宏(hóng)观(guān)及货币环境有利于权益市场行情的开展，二季(jì)度指数(shù)仍(réng)有可能会是震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)的态势。

　　一季度，王睿减表示持了(le)部分短期(qī)达到目标(biāo)价的相关品种，并根据收益率预期的变(biàn)化调整了一部分科技持仓(cāng)。具体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚(chéng)创新成长(zhǎng)为例，该基(jī)金在(zài)一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技(jì)、中航光电等(děng)个股，人福医药“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表(biǎo)示，对于人工智(zhì)能这(zhè)一非常宏(hóng)大(dà)的(de)命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一(yī)项会对目前的生(shēng)产和生(shēng)活(huó)方式带来重大变(biàn)化的技术变革，值得(dé)我们投入非常多的(de)精(jīng)力去跟踪和研究。但另拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗一方面，我们目(mù)前还无法相对准确(què)的评(píng)估这项技术革命(mìng)给具体(tǐ)公(gōng)司和行业格局带(dài)来的影响(xiǎng)，也不能(néng)给出(chū)大部分公司一个相对(duì)清晰的定价，因此我们一季度暂(zàn)时还没有(yǒu)明(míng)显增加相关的持(chí)仓。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我(wǒ)们持(chí)仓较多的电动车(chē)和光伏表现不佳，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投资者的信心出(chū)现了(le)波动。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现了(le)较大回(huí)调，目前行业整(zhěng)体估值水平(píng)处于历史较低位置(zhì)，而(ér)这两个行业(yè)未来的发(fā)展方向还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有躺平(píng)的一天(tiān)

　　今日，中(zhōng)泰(tài)资管基金经(jīng)理姜诚也发布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势再次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)是AI相(xiāng)关(guān)板块，AI或(huò)许是(shì)科技发展进(jìn)程中最重要的(de)事件之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润(rùn)在产业链不同环(huán)节之间将如何分(fēn)配？ 市场当前认(rèn)为的(de)受(shòu)益环节是(shì)否能(néng)如愿受(shòu)益(yì)？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平(píng)达(dá)到了(le)什么程度以及(jí)渗(shèn)透率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里(lǐ)的难(nán)题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着时(shí)间(jiān)增长，而非(fēi)随着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我(wǒ)们需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化(huà)短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能(néng)的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带(dài)来的伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净资产收益(yì)率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的公司治理(lǐ)加持下能够把(bǎ)长期利(lì)润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一(yī)如既往，不去猜测和追逐市(shì)场热(rè)点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰(tài)星元(yuán)价值优选(xuǎn)A代表(biǎo)作为例，该基金(jīn)在一季度减持(chí)了中国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美(měi)的集团(tuán)，增持了工(gōng)商银(yín)行、建发(fā)股份、招商银行、扬(yáng)农(nóng)化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没(méi)有大的(de)变(biàn)化，是因为长(zhǎng)期(qī)观(guān)点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对(duì)中国经(jīng)济的长期乐观，结合当前市(shì)场提(tí)供的较(jiào)低估(gū)值水平，让我(wǒ)们可以在热点不断切换的(de)市场(chǎng)中(zhōng)保持平和。但投资(zī)是一(yī)项苦差事，需要随时准备证(zhèng)伪自己的观点，需要保持(chí)学习，永(yǒng)远没有躺平(píng)的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗