昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士透露，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士(shì)和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的不会(huì)是一(yī)份长达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法(fǎ)案(àn)，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简协议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支(zhī)的最高限(xiàn)额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在(zài)未来几个月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于(yú)6月(yuè)4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油(yóu)期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易(yì)员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会(huì)议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第(dì)九家市(shì)值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各(gè)自的(de)市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据(jù)在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的(de)展(zhǎn)望表明(míng)，英(yīng)伟达从全(quán)球(qiú)企业布(bù)局(jú)AI的(de)热(rè)潮中获得的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期(qī)货日报(bào)记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前(qián)美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资(zī)产投资(zī)等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面也(yě)并(bìng)无(wú)利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的(de)七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数大(dà)幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回(huí)升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年(nián)初(chū)以来市(shì)场对(duì)下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数期中的(de)下半年的(de)粗钢(gāng)产量平控政策(cè)也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者(zhě)，主要(yào)有以下三个方面的(de)问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还(hái)比(bǐ)较有(yǒu)限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易(yì)未能(néng)如期(qī)出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月(yuè)出(chū)口(kǒu)一(yī)旦转差，则(zé)板材供应(yīng)压(yā)力会(huì)明(míng)显增加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一(yī)是煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌(diē)，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从目前(qián)情(qíng)况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外(wài)国内粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种或延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货(huò)价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行业(yè)供(gōng)需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度(dù)加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价格下(xià)跌(diē)一旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激补库，并(bìng)带动(dòng)行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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