全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了(le)331抓蚯蚓真的能赚钱吗万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、12抓蚯蚓真的能赚钱吗3.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三(sān)大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第(dì)四(sì)大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓抓蚯蚓真的能赚钱吗谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的(de)标(biāo)的(de)相对较(jiào)多，除去(qù)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金(jīn)从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央(yāng)行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于(yú)周期(qī)的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加(jiā)息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观(guān)望(wàng)态度。这符(fú)合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最(zuì)激(jī)进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决策。

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