大型股推动了2023年(nián)的美股(gǔ)市场的反弹，但(dàn)这种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根(gēn)大(dà)通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临(lín)的抛售风险要比其(qí)他股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，“到目前(qián)为(wèi)止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产(chǎn)和(hé)现金转移(yí)，这种情况比我们想象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更(gèng)全面地反映经(jīng)济衰退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个领域，因此只有少(shǎo)数几(jǐ)只大型公司的股(gǔ)票(piào)引领市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行为通(tōng)常与(yǔ)增(zēng)长放缓(huǎn)的经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的周期(qī)后期行为，即随着经(jīng)济增长开始减速(sù)，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股票，并(bìng)且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济(jì)数据(jù)开始向收缩的方(fāng)向恶(è)化，投资者(zhě)将越(yuè)来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始(shǐ)进一步减速，向负增(zēng)长方向(xiàng)滑(huá)去时，你往往会看到(dào)对高质量资产的(de)投资(zī)转向对现(xiàn)金(jīn)的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性(xìng)公(gōng)司面临(lín)更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的(de)观点是(shì)，大型科技股(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义gǔ)一直(zhí)受益(yì)于其(qí)他行业的抛售(shòu)，但(dàn)最(zuì)终一旦这(zhè)种轮转结束，这些(xiē)指数将其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义相当脆弱。这(zhè)种分散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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