五一长假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共和银(yín)行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结(jié)束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在来看，第疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别一共和银行又倒(dào)下(xià)了。随着经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的(de)经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新(xīn)一(yī)轮(lún)银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题(tí)再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必(bì)须(xū)在(zài)没有任何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美(měi)国历(lì)史上的首次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新债没(méi)人买了(le)，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元(yuán)的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在(zài)特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的(de)实(shí)时全(quán)球经济数据可能(néng)比任何(hé)人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使(shǐ)得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当(dāng)前全(quán)球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的(de)可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下(xià)跌(diē)空间巨大(dà)。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元(yuán)，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年(nián)7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到(dào)不了，但也(yě)不会(huì)距(jù)离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛(měng)烈(liè)！本轮危机(jī)将是对(duì)全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活(huó)在(zài)被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为(wèi)它(tā)要(yào)出现的(de)时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没(méi)有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的(de)世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握(wò)着星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个(gè)一个(gè)错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都(dōu)会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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