5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划(huà)发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内139家(jiā)期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查(chá)，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联(lián)交易。本次(cì)交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金(jīn)、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展(zhǎn)包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务(wù)因(yīn)验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润(rùn)下(xià)降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融(róng)行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的(de)收(shōu)入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实(shí)施，对(duì)于金(jīn)证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易(yì)的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策(cè)程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升(shēng)通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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